摩根士丹利：云巨头第二季度增长跃升至 48%，DDOG 面临高预期考验。

根据 Morgan Stanley 8 月 6 日发布的研究报告，三大云服务提供商的综合增长率在第二季度加速至 48%，高于 39%，连续五个季度实现加速。AWS 增长 37%（18 个季度以来最快），Azure 增长 43%，Google Cloud 增长 82%。AWS 的 AI 年化收入已超过 250 亿美元，并实现三位数增长。与此同时，市场对 Datadog 第二季度增长的预期范围为 35% 至 36%，对应的估值约为 2028 年预期 FCF 的 69 倍。Morgan Stanley 维持对这三家公司的增持评级，并指出鉴于共识预期较高，任何低于预期的信号都可能被放大。