根据 defillama.com 和 Visa Onchain Analytics，稳定币供应自 2026 年 5 月中旬以来下跌了 150 亿美元；截至 8 月 2 日已降至 720690亿美元——这是自 Terra 于 2022 年爆雷以来的最大跌幅。6 月出现了最剧烈的月度收缩，规模达 114.1 亿美元。Tether 的 USDT 从约 1,890 亿美元下滑至 1832160亿美元，而 Circle 的 USDC 从接近 800 亿美元下滑至约 3075610亿美元，并且这两项下滑占据了整体回撤的大部分。

此次回撤部分由《GENIUS Act》的联邦框架推动，该框架禁止稳定币发行方就其持有的资金支付利息。随着收益消退，投资者将资金转向代币化的美国国债及货币市场产品；到 7 月下旬，这类产品的规模已升至约一百多亿美元的高位（十几乘十亿）。