美联储降息预期低迷抑制市场风险偏好

CME“美联储观察”数据显示，3月降息25个基点的概率仅为0.6%，维持利率不变的概率高达99.4%。这一数据反映出市场对当前货币政策保持紧缩立场的普遍认同。尽管4月累计降息25个基点的概率上升至13.9%，但整体仍处于较低水平，维持不变的概率为86.1%。6月累计降息25个基点的概率为37.5%，虽较此前有所提升，但仍不足以形成显著宽松信号。

利率前景制约比特币价格上行动能

在高利率环境下，持有无息资产如比特币的吸引力下降。投资者更倾向于将资金配置于收益更高的金融工具，导致比特币交易活动趋于保守。长期持有者行为未见明显变化，资产存储结构保持稳定。市场对政策转向的等待情绪升温，进一步抑制了短期价格波动幅度。