根据穆迪评级研究机构本周发布的研究报告，史无前例的 AI 基础设施支出正在侵蚀主要超大规模云服务商的自由现金流，并加剧其资产负债表风险，包括微软、Alphabet、亚马逊和 Meta。该评级机构预计，资本支出将在 2026 年达到 7850 亿美元，随后在 2027 年约达到 1 万亿美元。六家被跟踪的超大规模云服务商的直接债务已达到 4600 亿美元，而其数据中心租赁承诺已膨胀至 1.2 万亿美元，其中来自尚未启动的租赁的金额超过 8200 亿美元。尽管面临这些压力，穆迪指出，这四家最大的公司仍保持投资级评级，短期内不太可能遭遇紧急下调。