比特币价格坚挺与概念股走弱形成背离

近期比特币价格在约67,500美元区间波动，整体表现相对稳定，但与其相关的加密概念股却出现显著回调。这一“币价坚挺、概念股走弱”的分化格局，引发市场对潜在风险的重新评估。

多只加密关联企业股价下跌

数据显示，持有大量比特币的上市公司中，Strategy股价下跌4.49%至133.53美元，加密矿企表现更弱：Riot Platforms跌幅达9.20%，Marathon Digital（MARA）下跌8.67%。亚洲市场方面，日本企业Metaplanet股价下滑6.32%。

机构持仓浮亏引关注

加密投资者Charles Edwards指出，当前约77%的资金持有型公司在购入比特币时处于浮亏状态，这一比例与2022年5月相似。彼时，Terra-Luna生态危机导致算法稳定币UST脱锚，Luna Foundation Guard被迫抛售超8万枚比特币以试图支撑价格，最终失败并引发市场崩盘。

历史信号重现？

2022年事件中，比特币价格从约4万美元快速下挫至接近2.5万美元，一周内市值蒸发逾400亿美元。随后，对冲基金3AC破产，连带冲击Celsius与Voyager Digital等借贷平台，行业进入长期低迷期。

资金流向现异动

目前，比特币现货ETF已录得约3.489亿美元净流出，反映部分机构正在降低风险敞口。尽管如此，上市公司仍持续持有大量比特币。

企业持仓规模与趋势

截至2026年3月初，全球上市公司合计持有约113.8万枚比特币。其中，Strategy持仓最多，达720,737枚；其次为MARA Holdings（53,822枚）、Metaplanet（35,102枚）及Riot Platforms（18,005枚）。

长期持有信心仍在

Strategy首席执行官Phong Le与Nakamoto Holdings董事长David Bailey在近期对话中强调，比特币的长期发展依赖于更多机构与个人持续持有。他们认为，无论政府参与程度如何，比特币有望在全球金融体系中逐步占据重要地位。