英特尔目标价翻倍至200美元，代工与机构持仓双提振

核心提要：汇丰银行将英特尔目标价上调至200美元，创华尔街新高，看好其代工业务突破及机构持续加仓。分析师预测2026至2027年服务器CPU出货量将分别增长25%与30%，核心驱动力来自EMIB封装技术与客户拓展。

汇丰上调英特尔目标价至200美元，重申买入评级

汇丰银行分析师弗兰克·李将英特尔的目标股价从100美元大幅调升至200美元，创下当前华尔街最高水平，并维持“买入”评级。该调整基于对2026年服务器CPU出货量预期的上调——由原预测的同比增长20%提升至25%，2027年则从20%上调至30%。李认为，英特尔在数据中心与人工智能（DCAI）领域的扩张路径正超出市场普遍预期。

代工业务加速落地，技术优势逐步显现

分析师指出，英特尔的代工业务已进入实质性增长阶段。其独有的嵌入式多芯片互连桥接（EMIB）技术具备高达12倍光罩尺寸的集成能力，远超台积电CoWoS-S方案的3.3倍上限，成为产能受限背景下极具吸引力的替代选择。目前苹果与Terafab已确认为代工合作方，谷歌和英伟达的谈判亦在积极推进中，标志着英特尔正加速构建全球代工生态。

机构持仓稳定攀升，资本信心持续增强

截至最新数据，机构投资者持有英特尔64.53%的股份。其中，QRG资本管理公司在第一季度增持29.2%，持股达485,549股，市值约2,140万美元；挪威银行第四季度新建仓位超过22亿美元；先锋集团持有逾4.04亿股，价值近149亿美元。资本研究全球投资者则在第四季度将持股规模扩大285.9%。公司2026年第一季度财报表现强劲，每股收益达0.29美元，远超0.01美元的共识预期，营收135.8亿美元，高于预期的123.2亿美元，同比增长7.4%。吉姆·克莱默近期将其列为首选标的，强调陈立武领导下的转型战略与三大增长引擎。