富达预警：比特币逼近关键支撑，流动性困局拖累反弹

核心提要：富达投资警告，随着全球货币供应增长放缓，比特币正逼近历史性的58,237美元结构性支撑位。尽管该模型在过往周期中屡次验证其有效性，但缺乏流动性和投机情绪降温可能使价格长期盘整。

比特币逼近长期支撑位，市场进入关键观察期

富达投资发布警示，指出当前流动性收缩背景下，比特币价格已逼近其历史关键支撑区域。基于长期幂律（Power Law）模型的测算，58,237美元被视为具有反复验证意义的底部水平。若宏观环境未能改善，该价位或将成为持续震荡的核心区间。

结构性支撑屡经考验，但反转信号仍缺

全球宏观总监尤里恩·蒂默强调，比特币在过去多个完整周期中均表现出对幂律模型支撑位的高度敏感性。无论是2015年接近230美元、2018年跌至3,204美元，还是2022年触及16,366美元，其实际价格与模型预测值始终维持合理偏差，并最终实现回升。

溢价指标消退，投机热度显著降温

该模型所包含的溢价追踪机制显示，当前比特币已基本脱离其结构底部上方的估值空间。这一现象表明投资者风险偏好下降，市场情绪趋于保守，此前推动价格上涨的投机性资金流入已大幅减少。

全球流动性趋缓制约上行动能

蒂默认为，比特币要摆脱盘整格局并开启新一轮上涨，必须依赖更强劲的全球流动性注入。然而，近期货币政策收紧趋势延续，导致资本向高风险资产转移的意愿减弱。因此，即便支撑位依然稳固，短期内也难以形成有效突破。市场或将在此区域持续磨底，直至外部条件发生根本性转变。