Palantir股价回调但基本面强劲，机构首次给予买入评级

核心提要：尽管Palantir股价自2025年末高点下跌超37%，但其2026年一季度营收同比增长85%，国内商业收入激增130%。D.A. Davidson首次给予买入评级，目标价175美元。公司与英伟达达成国防AI战略合作，强化增长叙事。

Palantir业绩亮眼却遭市场抛售，估值与基本面出现显著背离

Palantir (PLTR) 股价自2025年11月峰值以来累计回落超过三成七，当前交易于约129.49美元，处于106.37至207.52美元的年度波动区间内。这一大幅调整并未反映公司运营状况的恶化，反而凸显了市场对估值预期的重新校准。

核心业务持续高增长，盈利能力远超行业均值

2026年第一季度，公司实现营收16亿美元，同比增幅达85%。国内商业板块收入同比增长逾130%，彻底打破了其仅服务于政府客户的刻板印象。同时，营业利润率维持在46%，自由现金流利润率高达57%，显示强劲的盈利质量与资本效率。

分析师首次覆盖即予买入，目标价指向175美元

D.A. Davidson分析师Gil Luria周四首次对Palantir发布买入评级，并将目标价上调至175美元，暗示未来34%的上行空间。其核心逻辑在于公司构建的AI编排平台，可支持企业跨模型协同运行，规避对OpenAI或Anthropic等单一供应商的依赖风险。

近期Anthropic与联邦机构之间的摩擦，进一步放大了企业客户对技术锁定的担忧。而Palantir的Ontology解决方案通过隔离数据与底层模型，有效保障敏感信息不被直接暴露，为金融、医疗及国防领域提供关键合规屏障。

携手英伟达布局国防级人工智能，深化战略护城河

周一宣布，Palantir与英伟达建立战略伙伴关系，聚焦为美国政府开发专用人工智能应用。首席执行官Alex Karp在CNBC节目中指出，任何在军事场景中部署大语言模型的行为，均需依托其Ontology架构作为安全层。

他强调，公司对客户使用何种模型保持“完全中立”，仅提供基础设施支持。该立场使其在高度监管环境中具备独特优势。受此消息推动，股价周四上涨2.8%，收报129.49美元。