以太坊守稳1500美元支撑，机构需求疲软制约反弹

核心提要：以太坊在1500美元附近获得买盘支撑，但日线与4小时图显示反弹动能不足。Coinbase溢价指数持续为负，反映机构需求疲软，短期复苏前景仍存疑。

以太坊价格走势：1500美元支撑成关键防线，上行阻力犹存

尽管以太坊在关键支撑区域显现企稳迹象，其整体交易结构仍维持看跌格局。买方虽成功守住近期低点，但日线与4小时图表均显示反弹面临强大上方压制。交易所数据显示，通过Coinbase平台的机构级购买活动依然低迷，进一步加剧市场观望情绪。

日线图揭示持续下行趋势，均线压力压制反弹

以太坊在日线级别延续明确的下降通道形态，价格始终位于主要移动平均线之下。100日与200日均线均呈下行排列，构成上方压力层。

在跌破1,850美元关键支撑并经历有效回测后，ETH目前在约1,500美元区间窄幅整理，该区间大致位于1,450至1,550美元之间。此区域再度吸引买方介入，成为当前最核心的防守关口。

上行方向首个重要阻力位于1,850美元，此前曾作为支撑，现转为阻力。更远端卖压集中于2,000至2,200美元区间，该区域与下行均线及通道上轨重叠，可能引发密集抛售。

4小时图出现初步改善，突破后需验证持续性

在4小时时间框架内，以太坊终于突破上周持续压制价格的下降趋势线，标志着短期结构出现首度实质性修复。当前价格进入回撤阶段，等待潜在测试，若买方能稳固守住，则将进一步强化上行信号。

然而，尽管有积极变化，ETH仍处于1,750美元关键阻力下方，该区域仍是推动更大规模反弹前必须攻克的障碍。一旦有效突破，有望引导价格向1,850美元阻力发起冲击，届时卖方预计将重新活跃。

突破后市场动能略有回升，RSI已脱离超卖区，正向中性水平50缓慢靠拢。这表明抛压有所缓解，但买方仍需持续占领附近阻力密集区，方可确认短期反转成立。

只要价格保持在已突破的趋势线与1,500美元支撑之上，出现更显著反弹的可能性依然存在。反之，一旦失守上述两道防线，将宣告本轮技术修复失败，市场重回卖方主导。

机构参与度低迷，溢价指标反映需求疲弱

Coinbase溢价指数持续处于中性线下方，并近期滑入负值区间，显示以太坊在该平台的交易价格低于其他主流交易所，呈现折价状态。

这一现象通常指向美国机构投资者及大额资金买入意愿不足，而此类参与者在过去数次行情回暖中扮演了关键角色。尽管该指标偶有短暂回升，但未能形成稳定正值趋势。

只要溢价指数维持负值，机构层面的需求仍显薄弱，将限制强劲看涨行情的出现。若该指标能持续回升至零轴以上，将是大型资金重返市场的早期信号，也为技术突破提供额外验证依据。