比特币可分割性挑战稀缺性传统认知

核心提要：萨姆森·莫通过数学模型揭示比特币可分割为聪的特性，论证其在总量受限下仍具全球流通潜力。尽管机构持续增持强化稀缺性叙事，但可分割性为资产分配提供新视角。

可分割性重塑比特币稀缺性讨论

莫以数学推演回应塞勒关于比特币供应有限的论述，强调每枚比特币可细分为一亿个单位——即“聪”，使总流通单元突破两千万亿。这一机制意味着即便总量固定，仍具备覆盖全球个体的理论基础。

机构持币集中度凸显真实稀缺性

尽管理论上可实现全民持有，当前实际分布显示大量比特币由早期采用者及机构集中持有。估算表明，主要企业与投资实体合计持有约占总供应量3.5%的份额，显著影响流通盘结构。

需求扩张持续巩固稀缺性预期

随着更多组织将比特币纳入资产负债表，活跃流通中的币种逐步减少。这种趋势虽不改变总量上限，却进一步强化了市场对长期稀缺性的共识，推动资产价值认知演化。