比特币跌至6万美金仍受机构青睐

核心提要：尽管比特币价格回落至6万美元附近，大型投资者并未大规模撤离。家族办公室与主权基金持续增持，现货ETF持仓稳定，机构需求韧性显现。

比特币回探六万美元 关键机构未现集中抛售

机构策略负责人约翰·达戈斯蒂诺指出，比特币价格逼近六万美元的下行走势，并未触发主要投资者的普遍撤退。相反，家族办公室及主权财富基金正利用当前低位积极吸纳资产，而非缩减头寸。

核心机构持仓保持稳健 增持动作持续

达戈斯蒂诺强调，主流机构持有者尚未出现高杠杆风险或临近强制平仓的迹象。数据显示，某策略型基金在6月上旬以约1.013亿美元买入1550枚比特币，平均成本为每枚65332美元，总持仓量升至845256枚。与此同时，比特币现货交易所交易基金整体敞口维持在近千亿级别。

长期配置者将回调视为建仓良机

“当价格处于12.5万美元时他们热衷，10万美元时他们欣赏，而今6.5万美元则更显吸引力。”达戈斯蒂诺在访谈中表示。他指出，这类投资者基于长期评估构建仓位，不随短期波动调整策略。当前价格水平使其得以在前期认为合理的价格区间内完成加码。

此外，尽管比特币较2025年10月峰值12.6万美元已下跌近半，但相关现货ETF的散户参与度仅下滑约15%。分析师认为此轮下跌属于周期性调整，而非价值属性动摇。2026年虽录得26亿美元净流出，但企业现金储备采购支撑了整体机构需求的正向态势。

主动补仓缓解系统性抛压担忧

该策略基金此前于5月下旬减持32枚比特币，同时将美元流动性提升至10亿美元。其比特币整体持仓的平均成本为75680美元。达戈斯蒂诺重申，未观察到任何关键机构面临极端杠杆或清算压力。大型实体通常具备融资能力以维系头寸，但持续资金获取仍依赖市场环境。

尽管潜在风险依然存在——包括ETF资金外流、散户活跃度下降及进一步下行压力——但当前机构的持续购入行为与ETF敞口稳定，表明大型参与者并未因市场走弱而启动大规模抛售。