英国放宽基金加密持仓限制，10%上限成关键门槛

核心提要：英国金融行为监管局推出新规则，允许基金将最高10%资产配置于加密货币交易所交易票据，为数字资产进入主流投资体系打开有限通道。新规明确适用范围与风险控制机制，并呼应欧洲监管趋势。

英国监管层释放信号：基金可适度配置加密资产票据

英国金融行为监管局近期发布一项突破性监管框架，首次允许受监管投资基金在合规前提下，将不超过总资产10%的份额投向加密货币交易所交易票据。此举标志着数字资产正式纳入机构投资工具的合法范畴，成为监管体系演进的重要一步。

合规准入门槛与风险控制机制并行

该政策载于第52期季度咨询文件，公众意见征询期延续至七月中旬。根据条款，基金经理须证明所涉票据与基金整体策略、风险承受能力及目标收益之间具备逻辑一致性。10%的比例设定并非随意，而是作为防止过度集中风险的核心防线，避免基金因高敞口被重新归类为面向零售投资者的产品。

符合条件的标的需在英国认可交易所上市，或位于欧盟及其他经认证市场中挂牌的加密货币相关票据，且必须通过严格合规审查，确保信息披露透明、流动性充足以及托管安排可靠。

专业机构享豁免，另类基金寻间接路径

新规对不同类型的基金实行差异化管理。面向专业投资者及高净值客户的基金不受比例约束，可灵活配置。而另类投资基金与部分长期资产基金虽不得直接持有加密票据，但可通过已批准的结构性产品实现间接参与，从而兼顾监管安全与市场包容性。

监管局表示，将在评估未来全面加密监管框架对资产管理行业影响后，视情况对当前规则进行动态调整，以保持政策前瞻性。

监管演进节奏清晰，市场反应积极升温

此次调整是英国持续优化加密生态的关键一环。早在2025年10月，监管方已解除零售客户投资加密票据的禁令，使沉寂多年的相关产品重获生机。此后，多家大型金融机构陆续在伦敦证券交易所推出比特币与以太坊支持型投资工具。

2026年4月将进一步开放创新金融个人储蓄账户（ISA）中的加密资产配置权限，使普通投资者也能在税收优惠框架下参与数字资产。投资协会专家乔恩·艾伦指出，这一系列举措顺应了欧洲主流监管方向，有助于构建更具韧性与多样性的金融市场体系。