贝莱德高管看多美股：盈利驱动仍强劲

核心提要：贝莱德首席投资官里克·里德在CNBC峰会上指出，尽管市场估值倍数下降，但企业盈利增长超20%正成为股价新高主因。他强调科技巨头估值合理，同时对加密资产配置保持审慎，认为黄金更具对冲价值。

贝莱德投资主管重申美股上行潜力：盈利扩张为关键支撑

作为全球资产管理规模领先的机构负责人，里克·里德在近期公开场合中明确表达对美国股市的乐观预期。他以当前企业盈利前景为核心论据，指出市场正处在一个罕见的估值与收益背离阶段。

企业利润增速领跑市场表现

里德在分析最新财报预测时发现，超过五分之一的上市公司展现出逾20%的盈利增长预期，这一数据令其感到振奋。他认为，这不仅是市场上涨的根基，也反映出经济基本面具备持续韧性。

然而他也提醒，部分板块已出现资金过度集中现象，尤其在热门科技股中，交易拥挤程度达到历史高位，可能引发短期波动风险。

大型科技股估值仍具合理性

尽管存在局部过热信号，里德仍坚定看好以“七巨头”为代表的头部科技企业。他指出，这些公司年均盈利增幅达30%至40%，对应26倍市盈率并不显贵。

在他看来，投资者并未为成长支付过高溢价，而是正在布局真正具备扩张能力的优质资产。结合回购力度与资本开支节奏，他判断市场长期趋势仍具支撑力，建议维持核心持仓。

对比特币定位：工具属性强于避险功能

虽然贝莱德旗下比特币信托基金已持有超84.5万枚数字资产，显示机构深度参与，但里德本人对组合内加密资产权重持保守态度。

他在2025年9月受访时表示，将5%作为比特币配置比例视为偏高。相较于黄金等传统对冲工具，比特币波动性更高且与纳斯达克指数高度相关，使其更接近风险资产而非避险资产。

因此，尽管认可其长期战略意义，但实际配置仍远低于理论上限，以维持投资组合的整体稳定性与风险平衡。