比特币单周暴跌16%：币安期货抛售成主因

核心提要：本周比特币价格重挫16%，主要受币安期货市场创二月以来新高的抛售潮驱动。现货ETF亦出现大规模资金外流，叠加周期论争，市场进入关键观察期。

币安期货抛售主导比特币单周下跌16%

本周比特币价格下滑16%，并非仅源于现货市场疲软，而是由衍生品市场的剧烈抛压所主导。其交易规模已达到现货市场的十倍以上，凸显期货资金流在短期价格走势中的决定性作用。

币安未平仓合约抛压达两个月峰值

作为全球比特币未平仓合约占比近四成的核心平台，币安成为本轮抛售的集中焦点。数据显示，该交易所的主动卖盘力度飙升至自二月初以来最高水平，当时比特币曾跌破60000美元大关。

周五成为最严峻的一日，币安单日期货卖出量逼近150亿美元，反映出杠杆投资者在持续下行中集体撤离头寸。此类规模的成交量通常仅出现在重大市场转折节点。

后续数日维持高压状态，每日卖出额稳定在100亿至130亿美元区间，使周均值从44亿美元跃升至接近100亿美元。这一持续性抛压有效抑制反弹动能，并令市场波动率长期处于高位。

ETF资金外流叠加周期争议加剧观望情绪

比特币现货ETF同步录得约17.5亿美元净流出，为2025年4月以来最差表现。结合衍生品市场的抛售行为，机构投资者在两大核心领域均呈现谨慎姿态。

针对社交媒体上蔓延的四年周期看跌论调，有分析师指出，将50000美元以下目标价归因于固定周期属于选择性解读，更多是吸引眼球而非严谨推演。

他强调，网络舆论常反映群体心理而非实证逻辑。相较之下，黄金的八年周期模型更具参考价值——底部未必突破前低，只需形成足以支撑新一轮上涨的关键低点。据此推断，比特币可能在60000至80000美元区间构筑宏观支撑区域。

当前市场仍以衍生品资金流向为首要观测指标。本周的集中退场是否构成趋势反转信号，抑或仅为下跌途中的一次剧烈调整，仍有待未来数日未平仓合约与吃单数据进一步验证。