油价上行重塑利率预期 圆形公司股价显著攀升

在中东地区冲突加剧后，全球原油市场出现明显波动，WTI原油价格一度上涨7%至8%。这一趋势引发市场对通胀压力回升的担忧，进而削弱了对美联储降息的预期。作为受利率环境影响较大的企业，Circle（CRCL）股价本周实现超过20%的涨幅，表现优于大盘。 瑞穗银行指出，该公司的核心收入模式依赖于支持其发行的USDC稳定币所持有的美国国债利息。当利率水平维持高位时，这些储备资产的收益率随之提升，直接增强公司盈利能力。相反，若未来进入降息周期，则可能压缩其利息收入空间。 基于近期宏观数据调整，分析师丹·多列夫与亚历山大·詹金斯将对Circle 2026年及2027年的收入预测上调约1%。他们引用芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，2026年不加息情景的概率已翻倍，反映出市场对未来政策路径的重新评估。 尽管如此，该机构仍维持“中性”评级，并强调长期增长面临挑战，包括稳定币市场竞争加剧可能导致利润率承压。

比特币反弹改善数字资产市场信心

周末期间，随着地缘政治风险上升，加密货币市场经历剧烈波动。比特币在初期因避险需求而短暂下挫，但在随后24小时内强势回升约5%，当前交易价格接近68,100美元，显示出较强的修复能力。 此次回升有效缓解了投资者对数字资产的悲观情绪，为整个加密市场注入积极信号。瑞穗银行因此将Circle的目标股价由90美元上调至100美元，尽管未改变评级，但明确指出当前高利率环境为公司带来短期财务优势。 值得注意的是，此前在第四季度财报发布后，由于空头挤压效应，Circle股价已累计上涨超45%，终结了自历史高点以来约80%的跌幅。目前股价已高于修正后的100美元目标价，反映市场对其基本面的持续认可。 总体来看，宏观预期转变与加密资产流动性恢复共同驱动本轮行情，凸显利率走向与资产表现之间的深层关联。