比特币巨鲸浮亏破百亿：机构持仓承压引市场震荡

核心提要：比特币最大机构持仓者账面浮亏突破104.7亿美元，创历史新高。尽管面临价格暴跌与策略调整，公司仍坚称长期持有战略不变，其股价较峰值已回落77%，凸显数字资产对企业估值的深远影响。

头部机构比特币持仓账面亏损超百亿美元

作为全球最大的比特币机构持有方，其未实现亏损首次跨越百亿美元门槛，反映出在多年持续增持后，当前资产价值已回落17%。

持仓账面损失达104.7亿美元

最新财务披露显示，该机构总投资成本约为638.7亿美元，当前市值降至534亿美元，导致未实现亏损额达104.7亿美元。此外，近期交易活动还带来少量已实现亏损。这一数据揭示了其高集中度持仓结构在市场下行中所承受的显著压力。

此次亏损伴随其长期持币策略的关键转折——公司首次以平均77135美元/枚的价格出售32枚比特币，打破过去坚持不售出的立场。

相关交易记录于5月26日至31日期间提交至监管机构，共实现约250万美元收益。所得资金将用于履行优先股分红义务，包括现金股息支付。

市场反应亦不容忽视，其股价自历史高点已累计下跌近77%，表明投资者对其资产波动风险高度敏感。

在六年持续增持期间，标普500指数同期上涨约116%，形成鲜明对比，突显单一资产配置与传统多元投资组合之间的绩效分化。

长期持币立场维持不变

执行董事长于2020年启动将企业现金储备转为数字资产的对冲策略，以应对通胀风险，奠定了当前的比特币投资框架。公司重申将继续保留比特币头寸，其核心目标聚焦于长期风险敞口管理而非短期估值稳定。

分析人士指出，未实现亏损暴露了比特币价格剧烈波动对挂钩数字资产企业的资产负债表冲击。对于此类高度集中的投资模式是否加剧周期性下行阶段的波动性，业内仍存争议。