比特币链上活跃度跌至2021年低点，ETF成主因

核心提要：Santiment数据显示，比特币日均活跃地址与新钱包创建量较2021年峰值分别下降44%和43%，主要受现货ETF普及及机构参与上升影响，链上参与度持续走弱。

比特币链上行为呈现结构性降温趋势

自2021年5月高点以来，比特币网络的活跃度显著回落。根据最新监测，日均活跃地址数已从约112万降至62.4万，降幅接近四成半；同期新增钱包数量由每日48.9万个缩减至27.8万个，降幅达43%。

链上用户增长放缓，参与门槛降低

当前网络中独立交易参与者的数量远低于历史高点。活跃地址作为衡量链上实际交互的重要指标，反映出真实用户操作频率明显减弱。而新钱包生成速率的下滑，则揭示了新投资者进入市场的速度正在减缓。

历史对比：2021年与现时关键数据差异

2021年5月期间，比特币网络日均活跃地址约为112万个，每日新增钱包数量达48.9万。如今，两项核心指标均已滑落至62.4万和27.8万，分别对应约44%和43%的下跌幅度。

这些变化表明，尽管当前价格高于前一周期高点，但用户直接参与链上交易的意愿并未同步提升。链上行为的低迷与此前零售主导型牛市阶段形成鲜明反差。

市场结构转型驱动链上活动下行

近年来，现货比特币交易所交易基金（ETF）的广泛部署，正深刻改变用户获取比特币的方式。投资者可通过传统金融渠道完成配置，无需经历创建钱包、管理私钥或执行链上转账等复杂流程。

这一转变使得大量资金流入绕开了区块链层面的直接互动，导致链上交易量与活跃度难以反映真实的市场热度。机构资金占比上升，进一步削弱了对链上行为的依赖。

此外，长期持币者群体规模扩大也抑制了网络活跃性。许多持有者选择将资产“静默”存储，减少频繁交易行为，从而降低了地址间的代币转移频次。

宏观情绪与资产轮动影响参与意愿

Santiment指出，近期市场横盘震荡格局可能限制了用户积极性。部分投资者兴趣转向股票与黄金等传统避险资产，对高波动性数字资产的关注度有所下降。

在新一轮剧烈价格波动出现前，比特币链上活动水平预计将持续低于2021年牛市巅峰时期的记录，反映出市场生态正在经历深层演变。