加密产品连续三周净流出，比特币成抛售重灾区

核心提要：上周加密挂钩投资产品再遭资金撤离，总流出达16.7亿美元，比特币类基金单周流出创年内新高。地缘紧张与需求疲软共同加剧市场避险情绪，多地区呈现明显资金外流，仅荷兰录得微弱流入。

加密资产关联产品持续遭遇资金撤退潮

上周，与数字资产挂钩的投资工具延续了此前的净流出态势，总计资金外流规模达16.7亿美元。这一趋势使得过去三周累计流出金额攀升至42.1亿美元，相关管理资产总量已回落至1410亿美元，为四月初以来最低点。

比特币主导资金撤离，单周流出量刷新纪录

在各类加密产品中，比特币型交易所交易工具成为主要流出源，单周资金净流出高达14.4亿美元，创下本年度最大单周流出纪录。近一个月内，该类别产品累计资金流失已达24亿美元。尽管年初至今整体仍维持12亿美元的净流入状态，但其管理资产规模已下滑至1146亿美元。

以太坊及多元代币领域同步承压

以太坊基金同样面临显著抛售压力，上周资金流出额为2.573亿美元，导致今年以来该类产品的累计资金外流扩大至3.46亿美元。其他代币板块吸引力减弱，当周实现超百万美元净流入的代币种类由前一周的九个降至五个。其中瑞波币以2030万美元净流入领先，另有两类代币分别获得1080万和760万美元的流入。

全球资金流向呈现区域分化格局

从地域分布看，美国是本次资金流出的核心来源，净流出达16.3亿美元；德国、瑞典与香港分别记录2570万、660万及450万美元的流出。反观荷兰，成为唯一实现超百万美元净流入的地区，流入规模为130万美元。

市场动能不足推升短期抛售风险

机构衍生品部门分析指出，近期加密资产抛售缺乏单一明确动因，股市表现低迷亦构成外部压力。数据显示，某知名持有大量比特币的企业在上周未实施任何增持操作，该企业长期因其资产负债表中储备比特币而备受关注。同时，鉴于其股价仍低于账面价值且散户参与意愿薄弱，预计比特币短期内仍将承受下行压力。