比特币永续合约获批，美金融格局迎变革

核心提要：美国商品期货交易委员会批准Kalshi推出首个受监管的比特币永续期货合约，标志着加密资产正式进入主流金融体系。此举将重塑美国预测市场格局，推动本土机构参与全球衍生品竞争。

美国加密金融监管迎来关键突破

美国商品期货交易委员会正式核准卡尔希（Kalshi）上线首只受全面监管的比特币永续期货合约，这一决定被视为加密资产迈向机构化的重要里程碑，预示着数字资产在传统金融体系中的地位实现质的飞跃。

联邦监管框架首次覆盖比特币衍生品

2026年5月29日，监管机构向卡尔希发布授权文件，准许其基于比特币现货价格设计并运营永续合约产品。该合约遵循标准期货交易机制，预计将在未来四周内正式投入运行。公司方面表示，已启动系统对接与合规流程，确保上线平稳。

此次审批依据《商品交易法》进行，委员会确认该产品符合指定合约市场的核心要求，具备透明度、流动性与风险控制机制。这使得卡尔希成为全美首家获得联邦许可提供此类工具的金融机构，也意味着比特币在法律定义上被正式承认为可交易的金融资产。

万亿级衍生品市场向本土机构敞开大门

此前，年交易额高达90万亿美元的永续期货类别长期对美国本土机构关闭。卡尔希首席执行官指出，此次获批是平台从事件预测型交易所转型为综合性衍生品交易平台的关键一步。

新合约将显著提升美国投资者的资本配置效率，减少对海外平台的依赖。过去，包括去中心化交易平台Hyperliquid在内的境外机构主导了该领域，其市场深度与活跃度引发传统金融界对系统完整性的关切。

预测市场双雄展开新一轮竞逐

随着卡尔希拓展业务边界，美国两大预测市场平台的竞争态势急剧升级。该公司称，此次扩展是自推出事件合约以来最具战略意义的举措之一。

其主要对手已在上月宣布类似计划，拟推出涵盖英伟达、Coinbase、白银及黄金等多类标的的永续合约，支持最高十倍杠杆。监管背书已成为市场分水岭，各方正积极布局，未来数周的运营表现将决定谁能主导下一代金融基础设施的构建。