美国批准首只受监管比特币永续合约

核心提要：美国商品期货交易委员会批准卡尔希比特币永续合约，并允许币安通过离岸实体接入海外永续市场，标志着美国加密衍生品监管迈入新阶段。

美国监管机构开启受控加密永续交易先河

美国商品期货交易委员会正式为受监管的比特币永续期货铺平道路，此举源于对卡尔希公司推出的BTCPERP合约的批准，以及对币安在百慕大设立的衍生品结构提供无行动异议函，预示着数字资产衍生品进入规范化时代。

首个合规比特币永续合约落地，开启境内交易新路径

随着监管方周五确认卡尔希的比特币永续合约符合《商品交易法》要求，美国首次建立起合法可交易的加密永续产品通道。此前，此类合约多由境外平台运营，游离于本土监管体系之外。

该机构指出，这一举措是构建数字资产衍生品可持续架构的重要一步。其目标在于建立一个既保障市场透明度又支持创新发展的制度环境。

与传统期货不同，永续合约无固定到期日，允许投资者长期持有仓位，以押注加密货币价格变动趋势。因其高流动性与持续敞口特性，已成为全球主流加密交易平台的核心交易品种。

卡尔希首席执行官表示，此次获批使公司业务从预测市场拓展至受监管的衍生品领域。他强调，合规化永续合约将提升美国企业配置加密资产的效率，并增强其风险对冲能力。

委员会主席公开支持该方向，称永续合约在价格发现和风险管理中发挥关键作用。同时，将其纳入国内监管体系，有助于强化美国在全球数字资产生态中的领导地位。

币安获准通过离岸实体连接国际永续市场

在批准卡尔希项目的同时，美国商品期货交易委员会向币安金融市场及其百慕大子公司发布无行动异议函，允许其客户经由注册期货佣金商渠道接入境外永续合约及期权产品。

该文件明确指出，相关合约满足“外国期货”定义下的第30.1条标准。此外，在特定条件下，客户可使用比特币、以太坊及支付型稳定币作为保证金抵押物。

币安首席法律官评价此决定为行业里程碑，认为它为具有美国关联性的投资者提供了清晰且安全的跨境参与路径。

近期，前总统曾批评过往监管政策导致加密衍生品活动外流，抑制了本土创新活力，而海外市场则迅速扩张。如今的进展被视为扭转这一趋势的关键信号。

尽管当前许可仍以指引形式存在，尚未转化为永久性规则，但已为后续申请者提供可参照的合规模板，推动整个行业向受控环境演进。