比特币跌破7.5万关口，与科技股脱钩引发市场震荡

核心提要：比特币跌破7.5万美元，与科技股飙升形成背离。监管停滞、矿企抛售及美联储政策转向共同压制市场情绪，而人工智能相关资产却持续走强。

比特币与科技牛市出现显著分化

比特币价格在周四跌穿7.8万美元后再度回落，标志着其在经历两个月的强劲联动后正式与传统金融市场的表现产生脱节。周三该币种进一步下探至7.5万美元下方，与此同时，以科技股为主的纳斯达克100指数却刷新历史高点。

核心产能扩张节奏如期推进，战略方向未受干扰

尽管短期内市场信心承压，但比特币的上行空间正面临严峻挑战，向上突破8.2万美元的可能性已显著降低。这一趋势的背后，是结构性因素的持续作用。

亲加密货币立法进程陷入僵局

Lookonchain数据显示，特朗普媒体与科技集团周五将2,650枚比特币（当时估值约2.05亿美元）转入交易所地址，加剧了市场看跌预期。该企业此前共持有11,542枚比特币，其成本基础超过11.85万美元。

美国国会层面的加密监管进展迟滞，进一步打击投资者信心。《数字资产平等法案》虽已于五月提出，旨在免除挖矿与质押收益出售前的税务负担，但至今未安排听证或投票程序。

另一项关键法案——《数字资产市场清晰度法案》亦处于悬置状态，虽已提交参议院，但尚未确定全体会议审议时间。该法案拟在商品期货交易委员会与证券交易委员会之间明确职责划分，并与已通过的稳定币GENIUS法案形成协同机制。

货币政策转向令市场预期生变

投资者原本期待美联储继续扩大资产负债表以注入流动性，然而四月起这一趋势明显放缓，美联储总资产自4月15日起稳定在约6.7万亿美元水平。

决策层采取更为审慎的态度，可能源于油价上涨带来的通胀压力。若实施扩张性政策，恐将进一步推升物价并抑制经济增长。

与此同时，人工智能基础设施需求激增正成为资本市场的新焦点。内存芯片巨头SK海力士与美光科技市值双双突破1万亿美元，多只相关股票在过去一周涨幅逾20%。