HYPE ETF首秀创纪录，资金潮引爆另类加密市场

核心提要：HYPE现货交易所交易基金上市初期资金吸纳能力创下新高，市值调整后需求指标超越比特币、以太坊等主流资产ETF。与此同时，主流币种ETF遭遇大规模净流出，市场资金呈现明显分化。

另类加密ETF表现亮眼，HYPE领跑资金流入榜单

凯罗斯研究机构数据显示，新型现货加密ETF HYPE在上市前十个交易日内累计净流入资金占其初始市值的1.04%，经市值归一化处理后，这一比例刷新了加密货币领域新发ETF的早期需求纪录。该指标将各发行方的净流入总额与标的资产上市时的市值进行对比，结果显示，HYPE的表现显著优于同期推出的比特币、以太坊及Solana现货ETF，分别达到0.59%、0.41%和0.31%的对应占比。

新兴基金需求激增，增速远超同类产品

彭博分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出，由21Shares推出的Hyperliquid ETF自两周前面世以来已实现50%的涨幅。这一速度相较Roundhill旗下DRAM ETF（耗时五周达50%）以及贝莱德现货比特币ETF IBIT（历时两个月达成相同收益）均更为迅猛，凸显其强劲市场吸引力。

资金流动分化加剧，主流资产遭遇抛售压力

尽管Bitwise与21Shares联合推出的美国HYPE ETF初期交易平淡，但随后交易活跃度快速上升，反映出投资者对该项目的持续关注。值得注意的是，该评估体系剔除了灰度信托产品的赎回影响，聚焦于新发行商与资产规模之间的相对需求关系，确保数据更具可比性。

单周流入跃升十倍，另类币种成资金新洼地

数据显示，HYPE ETF在5月12日至15日当周录得689万美元净流入，而截至5月22日当周猛增至6802万美元，增幅超过十倍。这一数字使其成为最近完整交易周内资金流入规模最大的另类加密挂钩ETF类别。

相比之下，主流资产表现疲软。现货比特币ETF在截至5月15日当周净流出10亿美元，次周进一步扩大至12.6亿美元，两周合计流出22.6亿美元。同期，现货以太坊ETF亦连续两周转为净流出，分别为2.55亿与2.16亿美元。

其他另类加密挂钩现货ETF虽也录得正向资金流入，但规模均不及HYPE。截至5月22日当周，现货XRP ETF获得2204万美元净流入，Solana ETF则为1563万美元。