地缘冲突与资金外流双压，比特币跌破7.6万美元

核心提要：美国对伊朗军事行动升级引发市场动荡，比特币跌破7.6万美元，机构连续六日撤资超15亿美元；与此同时，美股三大指数创历史新高，投资者聚焦周四PCE通胀数据。

地缘紧张与资本外流共振，加密市场承压下行

受美国对伊朗实施防御性军事打击影响，加密货币市场遭遇显著抛售，比特币价格一度跌至75,912美元，较前一日高点回落近2%。此次行动针对霍尔木兹海峡内试图部署水雷的伊朗船只，随后德黑兰以导弹袭击美军飞机作为回应，进一步加剧区域紧张局势。

外交缓和预期被军事升级迅速逆转

在特朗普政府宣称与伊朗和平协议已“基本达成”仅数日后，军事对抗的升级彻底打破此前的谈判乐观情绪。美国国务卿马可·卢比奥指出，正式协议仍需数日时间才能敲定，而霍尔木兹海峡持续存在的航运限制正对全球能源供应链构成实质性压力。

ETF资金连续六日净赎回，累计流出逼近15.5亿美元

美国现货比特币ETF于5月22日再度录得1.051亿美元净赎回，为连续第六个交易日出现资金外流。本轮周期内累计流出额已达15.48亿美元，占总持仓规模约1.6%。尽管市场未现恐慌信号，资金费率保持平稳，未平仓合约亦从高位回落，但机构配置意愿明显减弱。

股市韧性凸显，股指期货维持窄幅震荡

在加密市场走弱的同时，美国主要股指展现强劲抗压能力。标普500与纳斯达克综合指数于周二收于历史最高水平，道指及纳指期货周三早盘波动极小，纳斯达克100期货微涨0.1%。市场信心主要来自半导体板块表现及对伊朗外交前景的阶段性乐观。