Strategy以13.8亿美元回购债务，资产负债表获优化

核心提要：Strategy宣布以13.8亿美元回购面值15亿美元的2029年到期零息可转债，实现8%折扣，未偿债务降至67亿美元。尽管此举被业内视为积极信号，公司股价却在公告后下跌3%，过去一年累计跌幅达59%。

Strategy完成15亿美元债务回购，强化财务结构

迈克尔·赛勒旗下核心比特币持仓实体Strategy宣布，以13.8亿美元价格购回面值15亿美元、将于2029年到期的零息可转换优先票据，交易折价率达8%，显著降低未来偿付压力。

债务规模缩减至67亿美元，现金储备支撑回购行动

此次操作使公司2029年到期的未偿还可转债余额从82亿美元下调至67亿美元。资金来源为内部现金储备，未动用外部融资渠道，体现其稳健的流动性管理能力。

资产负债表优化获行业认可，但市场反应偏冷

资产管理公司Bitwise欧洲研究主管安德烈·德拉戈什评价称，该举措有效缓解了2028年中旬可能面临的现金偿付风险。由于票据转换价格设定在约672美元，投资者大概率将选择现金兑付而非转换，因此提前赎回具有战略意义。

股价盘前下挫3%，持续承压于宏观与资产表现

尽管债务削减通常被视为利好，但Strategy股价在周二盘前交易中下滑3%，当前报价仍高于159美元。雅虎财经数据显示，近一个月累计下跌10%，过去一年跌幅扩大至59%。同期比特币价格亦走弱，月度回落1.2%，年度跌幅达29%。