本周一份对人工智能未来描绘悲观的研究报告出炉后，市场反而将目光聚焦于比特币和稳定币这两种数字资产。有观点认为，随着人工智能高度发展，或将大量取代白领工作岗位并抑制消费，从而加剧经济衰退，最终美联储将不得不以“降息”或“提供流动性”作为回应，这种推测正在获得更多关注。

宏观叙事推动加密货币

Kaiko研究分析师劳伦斯·弗劳森当地时间25日表示：“当经济触底时，美联储往往会增加货币发行。比特币往往会因货币供应量增加和对‘货币贬值’的担忧而上涨。”报告还直接指出了另一种“受益资产”——稳定币。其逻辑在于，被称为AI代理的自主程序若要替代用户执行支付、购物等任务，则需要便捷且即时性高的支付手段。Citrini的分析师们当地时间23日指出：“代理找到了比信用卡更快、更便宜的选择。大多数已采用通过Solana或以太坊Layer2进行的稳定币支付，支付几乎是即时完成的，手续费极低。”

市场即时反应与长远布局

部分投资者迅速将这些预期反映在价格中。当地时间24日美国股市开盘后，万事达卡和维萨卡的股价均暴跌约5%。这被解读为市场担忧支付行业中长期的盈利结构可能受到基于AI的“代理商务”冲击。在同一背景下，推特创始人兼支付公司Block首席执行官杰克·多尔西当地时间27日宣布将裁员40%，并提及AI进展是其背景之一。

稳定币是一种旨在锚定美元或英镑等法币价格的加密货币。2025年稳定币成为市场核心议题，而本报告再次凸显了稳定币与AI结合的可能性。Stripe联合创始人约翰·科里森当地时间25日表示：“基于代理的交易将大规模出现，而这一点将稳定币与AI联系在一起。我们需要区块链，坦白说，需要更好的区块链。”实际上，Stripe正大力押注稳定币领域。2025年，Stripe以100亿美元收购了Bridge，这笔交易在当时被视为“创纪录”规模。据报道，Stripe还在培育专门为稳定币活动优化的区块链Tempo。

挑战与不确定性并存

然而，稳定币的增长势头在2026年有所放缓被视为一个变数。尽管去年稳定币供应量激增1030亿美元，总额在10月达到3000亿美元，但据解释，此后投资需求有所放缓。宏观不确定性也给比特币带来压力。地缘政治紧张局势和美国国内关税相关的混乱交织，导致比特币价格波动，当地时间25日一度跌至62900美元。当地时间28日交易价格略高于66000美元。尽管这是市值达1.3万亿美元的代表性数字资产，但仅从近期走势看，可能创下七年多来最长的连续下跌纪录。

从投机叙事转向实际应用

在华尔街因关于AI影响相互矛盾的报告而摇摆不定之际，有评价认为，支撑加密货币上涨逻辑的宏观“叙事”尚未完全成为现实。相反，有呼声认为市场应从投机预期中退后一步，将目光转向“实际应用”和基础设施。富兰克林邓普顿的托尼·佩科雷当地时间26日表示：“这类调整可能对基础生态系统是有建设性的。投机活动减少，注意力转向基本面，即实际应用、基础设施和可持续的经济性。”随着AI日益成熟，市场对“可能性”的态度变得更为冷静，而更关注“可运行的基础设施”。

正如文章所言，货币政策转向（降息、提供流动性）的预期成为影响比特币的新宏观变量，而AI代理支付的普及则加速了稳定币的实际应用。然而，投资者真正需要掌握的武器，并非“看似合理的故事”，而是自主验证货币供应量、流动性等宏观因素以及通证经济、链上数据、实际应用数据的能力。