在稳定币活动显著增强与衍生品市场多头仓位上升的共同作用下，波场币价格攀升至0.38美元附近，创下近一年半以来的最高纪录，市场对突破0.4美元整数关口的预期持续升温。
波场链在稳定币领域的主导地位进一步巩固，其上流通的泰达币总价值于第一季度突破850亿美元，占全球稳定币市场份额超过两成七。目前全球近半数泰达币依托该网络运行，强化了其作为低成本跨境支付与新兴市场结算基础设施的核心角色。
链上活跃度在五月延续增长态势。数据显示，波场第一季度处理交易量达9.783亿笔，日均吞吐量提升至每秒126笔。随着亚洲及拉美地区转账需求上升，每日手续费收入同步走高，波场仍为美元计价汇款的首选底层网络。
伴随链上交易量爆发，波场币的流通供应面临结构性紧缩。由于每笔稳定币转账需消耗TRX作为燃料，协议全年多数时间维持通缩状态。通过燃烧机制退出流通的代币数量已超越区块奖励新增量，持续压缩交易所可售流动性。
企业库藏行为为本轮涨势注入额外动能。5月25日，波场公司单日增持约13.7万枚TRX，使其持有总量突破6.97亿枚。这一持续扩大的内部储备减少了市场现货供给，尤其在杠杆交易者加码看涨头寸时，加剧了短期供需失衡。
五月末动量资金涌入促使TRX期货未平仓合约升至数月峰值。月初总未平仓量突破3.81亿美元，并在价格逼近0.38美元过程中持续扩大。
主要永续合约平台的资金费率保持正值且稳定，表明交易者正持续支付溢价以维持多头持仓，而非布局回调。尽管正费率可能放大清算风险，但亦印证了趋势延续中的强劲买盘力量。
清算热图显示，0.38至0.39美元区间集中大量空头止损位，另一关键压力区位于0.4美元上方。若成功突破此区域，空头强制平仓或引发短期加速上涨。下方支撑则集中在0.355与0.35美元，这些位置在近期通道上行中积累了较多多头杠杆头寸。
日线级别显示，TRX自二月下旬起始终运行于上升通道内。价格从0.35美元中轨反弹后，正向0.387美元上轨阻力发起冲击。50日均线已上移至0.339美元，显著高于200日均线的0.303美元，维持中期看涨结构。连续三个月高点与低点不断抬升，未出现关键支撑跌破。
周线图层面，代币于本月初突破0.33美元阻力，确认形成大型W底反转形态，完成自2025年11月至2026年3月构筑的长期蓄势过程。
周线级MACD柱状图持续扩张，双线稳居零轴上方，动量指标与价格走势未现背离，降低趋势逆转概率。日线阿隆指标接近100，下行值维持低位，表明五月全月买方始终掌控主导权。
当前首要阻力位于0.387至0.40美元区间，此处为上轨趋势线与心理关口重叠地带。一旦有效突破，依据周线反转量度目标，潜在空间将打开至0.42至0.45美元。若未能站稳该区域，价格或回撤至50日均线0.339美元。在此之下，关注上升通道下轨0.35美元及200日均线0.303美元的支撑效力。
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