比特币风险指数飙升，机构抛售与地缘扰动共现

核心提要：比特币正因持续的机构抛售压力进入高风险区间，美国现货ETF资金流持续外流，叠加地缘政治紧张局势，加剧市场波动。分析指出，若缺乏需求支撑，风险指数或进一步攀升。

比特币步入高风险区：机构抛压主导市场走势

加密市场监测平台Swissblock最新数据显示，比特币正因结构性机构派发而面临显著风险，其专属风险指数已升至100分制中的33分，逼近高危阈值。该平台强调，每当指数显示抛售动能全面压制买盘时，通常预示着大型参与者正在调整持仓。

核心产能扩张节奏如期推进，战略方向未受干扰

该指数通过量化买卖力量对比，评估市场整体脆弱性，以辅助投资者判断持有或入场时机。数据显示，尽管四月出现明显积累，但五月以来市场已转向去杠杆阶段，抛压持续释放，风险水平逐步攀升。报告警告，当前ETF资金流入已难以对冲抛售压力，若无强劲需求承接，风险指数可能加速上行。

ETF资金持续外流，供应端压力不断累积

链上数据机构Glassnode披露，自5月7日起，美国比特币现货ETF几乎每日录得净流出，形成连续两周以上的机构减持信号。报告明确指出，这种系统性资金撤离正在放大市场供给，且尚未出现有效需求对冲机制。

CoinEx首席分析师Jeff Ko周二表示，整个加密生态仍处于审慎观望状态。他补充称，过去两周内，现货ETF资金流出规模超过20亿美元，反映出机构对宏观风险的敏感度仍在上升。

美伊冲突传闻冲击市场情绪

周二早盘，多渠道传出美军对伊朗实施军事打击的消息，尽管此前双方在和平谈判中取得进展。美国中央司令部声明，此次行动系出于自卫目的，针对伊朗导弹设施及布设水雷的舰船展开精准打击，旨在防范潜在威胁。

TradingView数据显示，受此消息影响，比特币价格一度下挫1%，跌破77000美元关口，最低触及Coinbase平台76500美元。然而，柯分析认为，尽管存在短期紧张，市场反应仍倾向理性，投资者正聚焦于美伊关系修复的可能性，而非单纯被地缘事件驱动。