美伊冲突推高通胀预期，比特币与美联储政策前景生变

核心提要：美伊紧张局势引发能源价格上涨与通胀担忧，冲击比特币市场并重塑美联储降息预期。贝莱德指出市场定价存在偏差，认为当前经济条件更支持降息而非加息。

地缘动荡加剧通胀压力，比特币与利率路径面临重估

近期美伊关系升级导致全球能源市场波动加剧，原油价格上行带动通胀预期升温，对主要加密资产比特币构成下行压力，并显著改变市场对美联储未来政策走向的预判。

结构性降息条件逐步显现，资管巨头提出反向研判

尽管主流市场普遍关注潜在加息风险，全球最大资产管理机构贝莱德却发布不同观点。其亚太区固定收益主管纳温·赛加尔分析指出，在当前宏观背景下，美联储仍具备转向降息的充分基础。

赛加尔在接受专访时表示，支撑降息周期的深层经济因素已趋于完备。新任美联储主席凯文·沃什亦公开表示，美国货币政策框架允许在必要时启动宽松进程，而非延续紧缩。

市场预期出现错配，降息窗口正悄然打开

贝莱德高管强调，当前金融市场对沃什领导下的加息预期存在过度反应，形成明显的价格偏差。他指出，若必须在收紧与放松之间抉择，现阶段更符合降息逻辑：“就业数据或将在下半年承压，这将为美联储提供维持利率稳定甚至开启降息通道的合理依据。”

该分析还提及，2026年实现降息的可能性依然存在，但短期内（如6月）概率偏低。数据显示，市场目前预计美联储6月维持利率不变的概率高达98.1%，而加息可能性仅为1.9%。