比特币ETF资金外流加剧，机构配置转向审慎

核心提要：自五月中旬以来，美国现货比特币ETF累计撤资超15亿美元，贝莱德、富达等头部基金遭遇巨额赎回。机构投资者风险偏好下降，数字资产配置策略进入审慎调整期。

机构持仓调整引发比特币ETF资金持续外流

自五月中旬起，美国现货比特币ETF市场出现显著资本撤离迹象，累计净流出金额已达15.5亿美元。这一趋势揭示出大型机构正依据不断变化的宏观经济环境，重新评估其在数字资产领域的布局策略。

头部资管机构减持步伐加快，风险偏好明显回落

尽管现货比特币ETF长期作为机构参与加密市场的核心工具，但近期数据显示，随着经济前景不确定性上升，投资者普遍采取保守立场。截至上周五，相关基金已连续六个交易日录得资金净流出，单日最大撤资额达1.052亿美元。今年至今的净流入规模仅为5.36亿美元，远低于历史同期水平。

主流基金面临集中赎回压力

贝莱德与富达旗下产品成为资金流出的重灾区。仅在一个周末内，贝莱德iShares比特币信托即遭遇6890万美元的净赎回，富达Wise Origin比特币基金亦流失3630万美元。业内分析指出，此类头部基金的大规模资金撤退，反映出机构对加密资产整体风险收益特征的重新审视。

资产配置重心转移，新类目尚未形成吸引力

受此影响，贝莱德IBIT基金2026年预期净流入已下调至27亿美元，较去年峰值250亿美元大幅缩水。自5月14日以来，除贝莱德与富达外，整个现货比特币ETF板块持续呈现资金外流态势。其他主要金融机构亦同步调整仓位：简街集团削减其比特币ETF持仓达70%，高盛则减持10%。与此同时，基于以太坊的ETF同样遭遇资金撤离，而新兴代币类ETF尚未激发广泛兴趣。这一系列动向表明，机构投资者正从早期的广泛配置转向更具选择性的策略，数字资产在投资组合中的角色正处于结构性重塑阶段。