策略公司暂停购币转购债，比特币储备仍稳

核心提要：策略公司本周未增持比特币，转而启动约13.8亿美元现金回购2029年到期的零息可转债。公司仍持84.3万枚比特币，价值超638亿美元，且未出售资产支持回购。此举旨在降低股权稀释风险，强化财务弹性，释放长期持有战略信号。

策略公司转向债务回购，暂缓比特币采购计划

迈克尔·塞勒确认，公司本周未进行比特币购置，而是将资金用于回购买入面值近15亿美元、2029年到期的零息可转换优先票据。此次交易预计动用约13.8亿美元现金，全部来自现有流动性及资本运作收益，不涉及任何比特币资产变现。公司目前仍持有843,738枚比特币，市值约638.7亿美元，维持全球最大上市公司比特币持有者地位。

核心资产保有完整，购币节奏暂调非终止

尽管暂停周度比特币采购，公司强调其长期数字资产积累战略未发生根本性调整。此次暂缓被视为阶段性财务蓄力举措，旨在为后续大规模增持预留资金空间。塞勒在社交平台X上指出：“我们正在为未来充电，而非减配。”当前比特币储备成本约为每枚75,700美元，按现价计算总值接近650亿美元，保持稳定增长态势。

通过折价赎回债券，减轻未来股权稀释压力

以低于面值的价格回购可转换债务工具，有助于减少未来因行权导致的股份发行规模，从而保护现有股东权益。该操作不仅优化了资本结构，也缓解了市场对高杠杆融资模式的持续关注。此前公司通过发行永久优先股与普通股筹集资金支持比特币收购，本次债务管理进一步巩固资产负债表稳健性。