中本比特币公司启动1比40合股自救，股价仍处历史低位

核心提要：因股价连续低于1美元遭纳斯达克警示，中本比特币投资公司宣布实施1:40合股计划。尽管此举旨在提升每股价格以恢复上市资格，但公司一季度净亏损达2.388亿美元，比特币资产减值与交易成本成为主要拖累因素。

中本比特币投资公司启动1比40合股计划以应对退市风险

在股价持续低于合规标准引发纳斯达克警告后，中本比特币投资公司正式推行每40股合并为1股的股权重组方案，以期重获上市资格。

股权结构优化以满足交易所最低股价要求

该公司因长期股价低于1美元被纳斯达克点名，现通过合股操作将流通股从约6.961亿股压缩至1740万股，从而推高每股名义价值。根据提交给美国证券交易委员会的文件，纳斯达克已于去年12月10日发出通知，要求公司在今年6月8日前实现连续10个交易日股价高于1美元，否则将面临退市程序。

季度业绩受比特币价格暴跌与资产减值双重冲击

最新财报显示，公司第一季度营业收入为270万美元，其中比特币及相关衍生品业务贡献110万美元，媒体信息服务收入80万美元，资产管理服务20万美元，医疗健康板块50万美元。值得注意的是，新收购业务仅在本季度部分时间产生收入。

然而，同期净亏损飙升至2.388亿美元，远超去年同期100万美元的亏损水平。财报解释称，亏损主因包括1.025亿美元的比特币市值缩水、1.077亿美元因收购前认购期权产生的非现金减值，以及约800万美元的整合运营支出。

企业持币规模仍居行业前列，但估值严重承压

截至三月底，公司持有5058枚比特币，公允价值约为3.45亿美元。数据显示，比特币价格自2025年末的87519美元下跌至3月31日的68220美元，直接影响资产账面价值。为补充流动性，公司本季度出售了284枚比特币，并通过衍生品策略获得43枚比特币等值权利金，随后处置其中40枚。

首席执行官强调，第一季度是公司向专业比特币运营主体转型的关键阶段，未来将持续优化资本配置，拓展多元化收入来源并扩大业务版图。

行业整体承压，中小型机构加速资产调整

加密资产配置领域正面临系统性压力。去年九月发布的行业评估指出，多家管理型机构的股票市价已显著低于其账面数字资产净值。尽管头部企业仍在增持，但众多中小型参与者已放缓购入节奏，或通过减持资产来缓解现金流紧张。

目前，中本比特币公司以5058枚比特币位列企业持币榜单第20位，领先于第五名的5457枚持仓企业，而榜首企业持有超过84.3万枚比特币，凸显行业集中度加剧趋势。