比特币逼近8万关口：链上信号预示新一轮上涨酝酿

核心提要：比特币价格在7.75万美元附近企稳，日线与四小时图表显示反弹动能逐步显现。链上数据回暖，净未实现盈亏升至0.29，市场情绪正从恐慌转向重建，为下一阶段突破积蓄力量。

比特币价格企稳于7.75万美元，多空博弈进入关键阶段

五月第三周步入尾声，比特币交易价稳定在7.75万美元附近波动。经历上周冲击8万美元失败后，市场自7.5万至7.6万美元支撑带温和回升，当前价格结构已有效消化回调压力且未出现破位迹象。上升通道下沿持续上移，结合链上指标揭示的深层变化，表明市场信心正在缓慢恢复，其情绪水平已趋近上一轮牛市启动初期的临界状态。

日线级别趋势延续，复合支撑平台逐步成型

自二月低点确立的白色上升通道仍具有效性，当前价格自7.5万至7.6万美元支撑区反弹至约7.75万美元区间。100日移动平均线已攀升至7.2万美元附近，并与该支撑区域趋于收敛，未来有望形成逐周强化的联合支撑平台。相对强弱指数维持在50左右，尚未释放明确方向动能。若要重拾看涨态势，必须率先收复8万美元整数关口并突破邻近的200日均线。

一旦达成上述条件，技术目标将指向8.8万至9万美元区域。反之，若日线收盘跌破7.5万美元及72万美元附近的100日均线，则标志本轮反弹趋势首次遭遇实质性结构破坏。

四小时周期回补缺口，突破前需验证动能强度

从支撑位反弹推动四小时相对强弱指数由30-35区间回升至50附近，显示短期超卖状况得到修复。价格正向图表标记的8万美元附近看跌公允价值缺口推进，该缺口源于此前8.2万美元高点急跌所引发的价格失衡，通常需完成回补方能确立后续方向突破。

此缺口是近期首要上行目标，若能强势穿越则意味着回调已被完全吸收，将为冲击8.2万美元供应密集区及日线通道上轨提供动能支持。若未能突破并再度回落至7.5万美元以下，则暗示前期抛压仍未充分释放，后市或面临向下测试7万至7.2万美元需求区的风险。

链上数据回暖，市场情绪步入重建通道

净未实现盈亏指标已从二月约0.12的极低位回升至当前0.29，该数值曾是2023年10月以来最低点，当时市场呈现明显恐慌性抛售特征。如今读数脱离绿色区域，持仓者普遍处于适度盈利状态，但尚未触及历史高位常见的狂热情绪水平。

历史轨迹提供有力参照：该指标曾在2023年底突破0.29，彼时比特币价格约为4万美元，随后开启迈向牛市顶峰的进程。从0.29到动量加速临界点0.50的演进过程中，价格实现从4万至8万美元的跃升。当前7.75万美元价位搭配0.29的链上数据，表明市场正处于相似演化阶段——恐慌期已过，信心逐步重建，周期内大部分未实现收益仍在积累而非兑现。