比特币ETF大额赎回压制涨势，国债收益率创近年新高

核心提要：受美国10年期国债收益率升至4.687%、现货比特币ETF单日净流出超6.4亿美元影响，比特币价格在77,000美元附近震荡。尽管市场情绪因美伊外交进展获得短暂提振，但高企的利率环境与悲观衍生品信号仍构成显著压力。

美债收益率飙升压制加密资产反弹动能

近期美国国债市场波动加剧，10年期收益率攀升至4.687%，创下自2025年1月以来的新高，30年期国债利率更达5.198%，为2007年以来峰值。这一趋势对风险资产形成明显压制，导致比特币在经历周初下探76,000美元后，仅录得0.4%的微弱回升，当前交易价约77,175美元。

ETF资金持续外流，反向信号或预示底部临近

周一现货比特币ETF遭遇6.486亿美元净赎回，为1月29日以来最大单日流出规模。尽管资金撤离引发短期恐慌，但历史数据显示，此类大规模赎回常出现在市场情绪低谷阶段，随后往往伴随新一轮反弹。分析指出，当前投资者忧虑情绪已达到近三个半月来最显著水平。

衍生品市场显现极端悲观情绪，多头布局隐现

K33 Research监测显示，比特币30日平均资金费率已连续81天处于负值区间，接近有记录以来最长周期；同时CME期货基差跌破2.5%，反映市场普遍持谨慎态度。然而，当前资金费率一度升至0.4%，为两个月最高，暗示部分机构正积极布局长线多头仓位，可能预示潜在反转。

地缘外交缓和助力短期情绪修复

美国总统特朗普与副总统万斯周二表态称，美伊关系有望通过外交途径快速化解。万斯承认谈判取得实质性进展，但重申若协议破裂，美方将维持强硬立场。该消息推动原油价格小幅回落，但仍维持在每桶110美元上方。能源价格趋稳或有助于缓解通胀预期，间接利好科技股与加密资产。