高盛调仓：清仓山寨币ETF，加码比特币与企业股权

核心提要：高盛在2026年一季度大幅调整其加密资产配置，清空瑞波币与Solana相关ETF头寸，同时削减以太坊持仓并增持比特币及多家加密企业股票，凸显对合规性与流动性更强产品的偏好。

高盛减持山寨币基金，转向比特币核心资产配置

高盛于2026年第一季度对其加密货币投资组合实施战略性重构，全面退出瑞波币与Solana相关交易所交易基金，并将以太坊类产品的持有比例压缩近七成。根据最新提交的13F备案文件，尽管整体数字资产产品遭遇逾十亿美元资金外流，该行仍维持约7亿美元的比特币ETF敞口。

比特币头寸稳固，非主流代币基金已无踪影

高盛在2025年底曾建立多笔瑞波币及Solana ETF头寸，但本季度申报中已不再列示任何相关持仓。此前数据显示，该行持有来自Bitwise、富兰克林邓普顿、灰度及21Shares等发行方的瑞波币产品，总额达1.54亿美元。同时，其持有的Solana关联投资约1.08亿美元，覆盖了包括Bitwise、灰度、富达、VanEck及富兰克林邓普顿在内的多家机构产品。

尽管减持部分非核心资产，高盛仍持续强化比特币投资布局，目前持有贝莱德IBIT基金约6.9亿美元，富达FBTC基金约2500万美元。值得注意的是，该行已将IBIT持仓提升至接近4100万股，并在保留原有看跌期权的同时，新增看涨期权配置，反映对长期价格上行的预期。

以太坊仓位锐减，转向质押型金融工具

在巩固比特币头寸的同时，高盛显著降低以太坊类资产敞口，将贝莱德ETHA基金持仓从4360万股降至约1370万股，降幅接近七成。与此同时，该行新设贝莱德iShares质押以太坊信托头寸250万股，表明其正探索更具收益属性的结构性产品。

当前市场数据显示，数字资产投资产品上周净流出10.7亿美元，其中比特币产品流出9.82亿美元，以太坊基金流出2.49亿美元。然而，尽管高盛选择离场，瑞波币与Solana产品仍呈现资金流入态势——前者获6760万美元净流入，后者增加5510万美元。

加密生态企业股权增持，布局产业链上游

除优化ETF结构外，高盛本季度还加大对加密基础设施企业的股权投资，增持Circle、银河数码及Coinbase股份。其中对Circle的持股由约41.7万股增至近150万股，增幅超过两倍。与此同时，该行同步减持了Strategy、IREN、比特数字及Riot等公司的头寸。

最新披露反映出机构投资者日益倾向监管框架完善、具备真实业务支撑的加密资产实体。目前，比特币在现货、期货及衍生品市场的流动深度，依然远超多数替代性数字资产产品。