美国加密采用率达三年峰值，投资属性持续强化

核心提要：美联储最新数据显示，美国加密货币采用率升至三年新高，超10%成年人曾参与投资。尽管支付使用率仍低，但无银行账户群体活跃度显著提升，机构对受监管产品兴趣高涨，政策关注度与公众信任仍存分歧。

美国数字资产渗透率创三年新高，投资功能主导用户行为

根据美联储最新发布的家庭财务状况调查，美国成年人中涉足加密货币的比例已攀升至近三年来最高点。数据显示，越来越多民众将数字资产定位为长期金融工具，而非日常结算手段。

投资导向成主流，支付应用普及仍处早期阶段

2025年约有10%的美国成年人表示曾持有或交易加密货币，高于前两年水平，但仍未恢复至2021年市场热潮时期的12%峰值。其中，9%的人明确将其作为投资标的，仅有2%用于实际消费支付，另有1%用于向亲友转账。

支付生态加速落地，用户认知仍以金融属性为主

尽管实际支付场景有限，多家科技企业正推动比特币与稳定币在商业端的应用。由杰克·多西牵头的支付平台已接入超过80万家商户，支持加密货币结算。与此同时，前PayPal高管大卫·马库斯创立的闪电网络初创公司，也在积极拓展底层支付基础设施。

调查显示，多数美国人仍将加密资产视作投机性或增值型资产，尚未形成替代传统支付系统的普遍共识。

未开户人群更倾向使用加密支付，效率优势驱动选择

在缺乏传统银行服务的群体中，加密货币使用率明显更高。2025年数据显示，6%的无银行账户成年人参与了加密交易，而有账户者仅为2%。央行估算，全美仍有约6%人口处于金融边缘状态。

在使用加密支付的受访者中，超过四分之一指出商户更愿接受数字资产，主要因到账速度更快、手续费更低以及更强的隐私保护。少数人提及对银行体系不信任，但不足10%的支付用户将此视为核心动因。

政治议题热度有限，公众对监管态度分化明显

尽管国会围绕加密立法展开密集讨论，相关议题尚未成为选民投票决策的关键因素。独立调研显示，仅4%的美国人表示候选人的加密立场会影响其投票意向。

对于政府推动加密资产合法化的提议，公众反应呈现两极：27%支持，31%反对，42%持观望态度。即便在已有加密交易经历的人群中，也仅有7%认为政策走向会左右其选举选择。

传统金融机构的信任度仍远高于数字平台——47%受访者表示更愿意将资金交由银行管理，而仅9%倾向于托管于加密钱包或交易所。

机构配置意愿强劲，监管环境影响预期

尽管监管框架仍在演进，机构投资者对数字资产的热情未减。一项覆盖全球351家机构的联合调查显示，74%预计未来价格将上行，73%计划在2026年底前扩大持仓。

三分之二的受访机构优先通过交易所交易基金等受监管产品进入市场，凸显对合规性的重视。

当前美联储主席鲍威尔对加密资产总体保持审慎立场。随着新任主席即将上任，这位前理事曾将比特币类比为年轻一代的“数字黄金”，并认为其有助于增强市场纪律性，未来政策风向值得密切追踪。