比特币ATM巨头破产：9000台设备停运，行业洗牌在即

核心提要：曾运营全美最大比特币ATM网络的Bitcoin Depot申请破产，9000余台设备全面停摆。财务恶化、监管收紧与诈骗指控叠加，引发行业前景重估。随着数字支付普及，实体ATM是否已成历史？

北美最大比特币ATM运营商宣告破产，全国设备终止服务

总部位于亚特兰大的比特币ATM运营商Bitcoin Depot已在美国提交破产申请，并正式关闭其覆盖全美的所有终端设备。公司表示，持续恶化的盈利模式与不断加码的州级监管环境是导致这一结果的核心原因。

营收断崖式下滑，亏损规模急剧扩大

在纳斯达克以代码BTM上市的Bitcoin Depot于得克萨斯州启动破产保护程序，宣布将停止全部运营活动，并在司法监督下处置剩余资产。数据显示，该公司2026年第一季度收入同比腰斩，毛利润暴跌85%，仅剩450万美元；而去年同期营收为1220万美元，今年则录得950万美元净亏损。

首席执行官亚历克斯·霍姆斯在声明中指出，新出台的州级监管政策对经营造成显著冲击，并承认现有业务模型在当前环境下已不具备可持续性。

客户使用该平台的每笔交易需支付8%至20%的高额手续费。尽管初期因手机购币流程复杂，此类设备被视为便捷替代方案，但随着Coinbase、Cash App等合规平台普及，加密资产购买已实现低门槛、低成本操作，平均费率已降至1%以下。

伴随交易量萎缩，维持遍布超市、加油站及药房的超9000台物理终端成为沉重负担，进一步加剧了财务压力。事实上，在监管趋严前，该趋势已对公司现金流构成严重威胁。

多重法律挑战加速崩溃进程

美国多个州相继推出针对比特币ATM的严格管控措施，包括设定每日/每月交易限额、强制持牌经营以及增加合规审查成本。部分州甚至全面禁止此类设备部署，使行业整体运营成本陡增。

2026年2月，马萨诸塞州总检察长对Bitcoin Depot提起诉讼，指控其设备被用于实施针对本州居民的诈骗行为。调查发现，该州相关终端产生的收入中超过一半涉及欺诈活动，导致当地用户损失逾1000万美元。

同年4月，康涅狄格州银行业监管机构吊销其运营执照，并要求立即停止所有服务。接连不断的法律与财务危机最终促使公司走向终结。

行业未来何去何从？风险信号浮现

Bitcoin Depot的快速崩塌引发了市场对整个加密货币ATM行业的深度审视。最新统计显示，2025年因欺诈导致的加密货币ATM损失高达3.89亿美元，较2024年激增58%，推动监管机构加强对该领域的审查力度。

该公司于2023年登陆资本市场时，正值加密获取渠道有限阶段，实体设备尚具吸引力。然而，如今各类应用、支付接口与数字基金已实现无缝接入，用户可轻松完成交易，无需依赖实体机器。

目前，其加拿大子公司已被纳入破产重组范围，其他海外业务将依据各地法规逐步收缩。

巅峰时期，Bitcoin Depot服务覆盖美国47个州，并在31个州提供BDCheckout支付解决方案。随着其退出市场，这场事件究竟是行业系统性风险的开端，还是单一企业未能适应变革的缩影，仍待后续观察。