机构持币总量破416万枚，政府增持成新亮点

核心提要：截至最新数据，全球机构持有比特币总量达416.479万枚，其中政府与ETF类资产持续加码。萨尔瓦多延续增持节奏，贝莱德旗下ETF实现净买入，显示主流资本对数字资产配置意愿增强。

全球机构比特币持仓突破416万枚，多元化布局显现

根据Bitcointreasury截至18日的统计，全球范围内机构持有的比特币总量为416.479万枚，覆盖345家不同类型的实体机构，反映出数字资产在资本配置中的角色日益深化。

上市公司持仓动态：增持与减持并行，微策稳居首位

上市公司共持有121.6854万枚BTC，市值约937.51亿美元，占总供应量比重达5.795%。其中，微策公司以81.8334万枚的持仓量位居榜首，约占全网供应的3.899%，并在本月11日新增购入535枚，延续其长期战略增持路径。

马拉松数字控股则在同日出售3386枚BTC，为自3月26日减持1.5133万枚后再度出现抛售行为。与此同时，Coinbase于7日购入1103枚，结束近三个月的观望状态重启买入。Stride公司分别于1日和24日增持443枚及9枚，进一步扩大头寸。

其他主要持股企业包括：Bullish（2.43万枚）、Coinbase Global（1.6492万枚）、Riot Platforms（1.568万枚）、Stride（1.5009万枚）、Hut 8 Mining（1.3696万枚）。国内现有5家上市企业参与持币，仅Bitmax排名小幅下滑。

私营企业布局：大型科技与稳定币发行方主导

私营企业合计持有28.9395万枚BTC，估值约223.15亿美元，占比1.378%。核心持有方包括Block.one（16.4万枚）、Tether Holdings（9.7141万枚）、Stone Ridge Holdings Group（1万枚）、SpaceX（8285枚）以及Tezos基金会（2903枚）。

后续排名依次为：Ionic Digital（2662枚）、Zap Solutions（1500枚）、GIGA（1252枚）、River Financial（478枚）、Melanion Digital（342枚），显示出非上市公司在加密领域中的深度参与。

政府机构增持持续，萨尔瓦多引领趋势

政府类实体共持有64.9887万枚BTC，价值约501.27亿美元，占总量的3.095%。萨尔瓦多维持每日或每两日小幅购入的节奏，成为全球唯一持续增加比特币储备的主权国家。

其他国家如阿拉伯联合酋长国持有6420枚，不丹持有4973枚，虽规模有限，但象征意义显著，反映部分国家正探索将比特币纳入国家资产储备体系的可能性。

ETF与基金类持仓领先，贝莱德继续扩仓

ETF及其他投资基金类别合计持有162.9279万枚BTC，市值约1256.3亿美元，占比高达7.758%，是当前最活跃的持币群体之一。贝莱德旗下的比特币现货ETF以81.8147万枚的持仓量居首，占全网供应量3.896%。

尽管该基金在上月底曾减持1949枚，但在本月5日迅速回补7820枚，表明其对长期价格走势保持乐观态度，并积极应对市场需求波动。

去中心化金融生态积累显著，智能合约推动流通

DeFi及相关智能合约系统持有37.9341万枚BTC，市值约292.35亿美元，占比1.806%。主要载体包括Wrapped Bitcoin（12.533万枚）、cbBTC（8.7668万枚）、BTCB（6.5301万枚）、Cassius Coin（3.4808万枚）及Lombard Protocol（1.178万枚）。

当前比特币的积累路径呈现三重特征：一是上市公司、私营企业与政府将其作为抗通胀工具主动吸纳；二是各类资管产品与托管平台受投资者委托代持资产以满足流动性需求；三是通过智能合约机制实现链上资产的再分配与使用。分析认为，随着机构与公权力主体持币量不断上升，流通供给相对收紧，或将对中长期市场价格形成支撑效应。尤其政府层面的持续介入，正加速比特币向主流金融体系融合进程。