日本券商加速布局加密信托，2028年或迎现货ETF突破

核心提要：日本主要券商集团正密集筹备加密资产投资信托产品，监管层拟于2028年前修订法律，允许基金持有数字资产。SBI、乐天、野村等机构已启动相关计划，构建涵盖基金、支付与交易所的综合生态体系。

日本金融机构集体推进加密投资信托落地进程

日本多家领先券商正积极布局加密资产相关金融产品，监管机构亦在加速完善法律框架，目标是在2028年前实现投资信托可合法持有数字资产。

SBI与乐天推动加密信托产品落地

SBI证券正依托其旗下SBI全球资产管理公司，探索开发以比特币和以太坊为核心标的的加密投资信托。相关产品形式正在评估中，涵盖交易所交易基金及传统投资信托等多种结构。

乐天证券则通过集团关联的乐天投资管理公司同步推进同类项目，计划让用户可通过移动端应用程序直接参与交易，提升零售端接入便利性。

主流金融机构纷纷组建专项团队

随着监管路径逐步清晰，野村证券与大和证券相继宣布将启动加密投资信托研发工作。三井住友金融集团旗下多家子公司，包括SMBC日兴证券，已设立专门小组评估产品可行性；瑞穗金融集团旗下的Asset Management One也已展开初步调研。

一项行业调查显示，日本18家主要券商中已有11家表示若政策获批，将立即推出加密投资信托。这反映出传统金融力量在法规尚未完全落地前即已完成战略预置。

监管架构升级为市场注入信心

日本金融厅预计将在2028年前完成《投资信托法》修订，明确将加密资产纳入可投资范围，为产品发行提供法律依据。

近期，日本已将加密资产重新归类为《金融商品交易法》下的金融商品，强化了信息披露义务、年度审计要求以及内幕交易防控机制，显著提升市场透明度与合规标准。

该监管调整亦为日本未来推出现货加密ETF铺平道路。据此前消息，野村控股与SBI控股有望成为首批获得授权开发此类产品的机构。

全链条生态布局持续深化

SBI集团在加密领域的协同效应不断显现。公开信息显示，该集团正推进与Bitbank子公司的合作谈判，并推出支持比特币、以太坊及XRP奖励的Visa信用卡产品。这些举措标志着日本头部券商正从单一产品向集基金、交易所、支付工具于一体的综合性零售加密服务体系演进。