日本券商加速布局加密信托，2028年现货ETF或落地

核心提要：日本多家大型券商正积极筹备加密货币投资信托产品，通过证券账户即可参与数字资产配置。随着监管框架逐步完善，2028年有望迎来首批现货ETF发行，标志着日本资本市场正式向主流加密资产开放。

日本金融机构加速推进加密资产信托产品落地

日本主要证券公司正加快部署面向个人投资者的加密货币投资信托计划。SBI证券与乐天证券已启动内部研发流程，而野村证券等机构则选择在监管政策明朗后适时跟进。

集团化运作打造闭环产品体系

SBI证券拟由其全资子公司SBI环球资产管理推出以比特币、以太坊为核心标的的基金产品，涵盖交易所交易基金（ETF）及传统投资信托形式，实现从产品设计到销售服务的全链条自主掌控。

移动端便捷交易模式成主流趋势

乐天证券正联合旗下乐天投资管理公司开发可通过手机应用一键申购的投资信托产品，其操作逻辑与SBI证券方案高度一致，旨在提升用户体验并增强市场渗透力。

推动普通投资者进入数字资产领域

该类产品的推出将极大简化日本散户参与加密市场的流程。当前投资者需自行注册交易所账户或管理数字钱包，而未来仅需使用现有证券账户即可完成配置，显著降低技术门槛与操作复杂度。

头部机构全面展开战略布局

除前述企业外，野村证券与大和证券均已在集团层面设立专项团队推进相关业务。三井住友金融集团组建跨部门协作小组评估可行性，瑞穗集团旗下Asset Management One亦已完成初步市场调研。

监管制度持续优化为入市铺路

当前日本金融厅正修订《投资信托法》执行令，目标是将加密货币纳入合法可持有资产范围，预计2028年前完成立法程序。此前，日本已通过修正《金融商品交易法》，将加密资产重新定义为金融商品，适用与股票债券相同的监管标准，若法案顺利通过，将于2027财年起施行。

现货ETF发行窗口期或将开启

据消息人士透露，日本可能最早于2028年调整现行规则，允许发行基于真实资产的加密货币现货ETF。野村控股、SBI控股等大型金融集团被视为潜在首发参与者。其中，SBI控股已提出比特币与XRP双币种组合型ETF以及黄金-加密混合型产品构想，目前正等待监管审批。