策略公司发行的永续优先股STRC设定每月15日为股权登记日，这一固定安排催生了规律性的比特币增持行为，形成可复现的月中价格波动模式。据K33数据，由STRC触发的比特币采购量自1月的4,467 BTC跃升至4月的接近46,872 BTC，增幅显著。与此同时，比特币永续合约的30日资金费率持续处于负值区间，逼近连续74日的纪录水平，反映市场仍以防御性持仓为主。
STRC的结构设计正悄然塑造每月固定的比特币价格走势。研究机构K33观察到，三月与四月均出现中旬阶段的规律性上涨。该公司研究主管维特勒·伦德指出，该现象源于每月15日的除息日设定：随着该日期临近，投资者对STRC的需求上升，促使策略公司启动新股发行，并将募集所得资金用于直接购买比特币。
其内在逻辑清晰可见：当STRC股价趋近或触及100美元面值时，公司通过市场发行计划增发股票，所获资金立即投入比特币资产。伦德解释称：“该工具在每月最后一天支付股息，而股权登记日固定于15日。”这一时间锚点引导投资者提前布局，推动股价回归面值，同时为策略公司提供持续的资金来源以积累比特币。
K33数据显示，五月已显现相似轨迹。5月11日周一，STRC交易量达到4月15日以来峰值，股价亦重返100美元水平。伦德明确指出时间关联性：“本周五将迎来新一轮除息日，而5月11日已呈现该模式重现的初步信号。”预计在除息日前，策略公司将再度公布大规模比特币购入计划。
STRC带动的比特币收购规模在今年实现跨越式增长。策略公司分别在一月、三月和四月通过该工具买入4,467 BTC、22,131 BTC及近46,872 BTC。目前公司持有比特币总量达818,869枚，市值约657亿美元。年化11.5%的收益水平持续吸引长期投资者参与，支撑起每月稳定的再投资循环。
公司已提出将STRC股息发放频率由每月一次调整为双周一次。此举旨在“缩短再投资延迟，增强流动性、市场效率与价格稳定性”。若获批，此变更或将压缩现有购入窗口，并可能加剧月中比特币需求的集中程度，进一步强化当前观测到的价格模式。
尽管STRC提供了结构性支撑，比特币整体市场情绪依然偏谨慎。比特币永续合约的七日与三十日平均资金费率维持负值。根据K33统计，三十日资金费率接近连续74日负值的历史极值区间。
伦德分析认为，近期资金费率短暂回升缺乏基本面支持。“虽然费率略有反弹，但此波动主要受低交易活动影响，而非新看涨仓位的建立。”他补充道，未平仓合约规模稳定，交易量依旧低迷，未见明显趋势反转迹象。
比特币与纳斯达克指数的三十日相关性已达历史高点，但在近期股市反弹中，比特币表现略显滞后，使其作为科技股高贝塔替代品的角色愈发复杂。尽管如此，K33仍坚持认为加密资产的基本面保持健康，仅短期价格走势仍受宏观市场联动影响。
在STRC方面，五月进展较前期有所迟缓。截至目前，策略公司仅通过该工具增持1枚比特币，且股价回归面值所需时间延长。伦德承认增速回落，但仍持观望态度：“当前尚处早期阶段”，并预计公司将在下周一前宣布“又一次大规模比特币购买计划”。
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