MARA抛售15亿比特币转型AI基建，持币量滑落第四

核心提要：MARA控股在2026年第一季度出售15亿美元比特币，持股量降至第四大公众持币方。公司同步推进能源与算力融合的AI基础设施布局，收购电力资产并增持法国数据中心运营商，标志着矿企向多元化数字基建跃迁。

MARA控股一季度减持比特币15亿美元，战略重心转向人工智能计算

2026年第一季度，MARA控股以平均单价70,137美元完成20,880枚比特币的出售，实现约15亿美元现金回笼。其中11亿美元用于回购可转换债券，优化资本结构，反映其从单一挖矿模式向多领域协同发展的路径调整。

公开持币规模缩减至第四位，市值仍超24亿美元

此次变现后，公司剩余比特币持仓为35,303枚，按当前市场估值约合24亿美元。该规模使其从第二大公众持币机构退居第四，同时季度营收同比下降18%至1.746亿美元，并录得12.6亿美元净亏损，主因当季比特币价格下跌22%所致。

非挖矿算力加速向AI与关键计算负载转移

根据提交的10-Q文件，MARA将自身重新定义为“基于能源资源转化高价值计算任务的数字基础设施平台”，明确将人工智能与高性能计算提升至与比特币挖矿同等的战略高度。

管理层披露，目前非托管算力中已有90%被引导至人工智能及核心信息技术应用，且已暂停新增比特币矿机采购计划。此前宣布的与喜达屋资本合作项目进入实质落地阶段，由MARA提供能源密集型场地资源，喜达屋负责整体设计、客户对接与工程实施，形成资源互补的合作架构。

本季度末，公司签署协议以15亿美元收购俄亥俄州长岭能源电力公司——一座装机容量达505兆瓦的联合循环燃气电厂。该园区占地1600英亩，未来可支撑超过千兆瓦级的人工智能与计算集群部署。

行业生态重构：矿企集体驶向算力新赛道

MARA的转型趋势正成为上市矿企的普遍选择。核心科学公司正将其德州佩科斯基地改造为1.5吉瓦级人工智能数据中心园区，艾瑞安亦于5月完成与英伟达价值34亿美元的战略协作。自2024年末以来，上市矿企累计签订的人工智能基础设施相关合同总额已突破700亿美元。

MARA董事长兼首席执行官弗雷德·蒂尔强调：“比特币挖矿并非被淘汰的旧业务，而是我们构建未来数字基础设施的核心运营基础。”本季度内，公司还以1.745亿美元完成对法国人工智能与高性能计算数据中心运营商Exaion的控股权收购，进一步强化全球算力布局。