CleanSpark Q2亏损翻倍，比特币价格拖累业绩

核心提要：CleanSpark 2026财年第二季度净亏损达3.783亿美元，同比扩大逾一倍，主要受比特币价格下跌及公允价值损失影响。尽管如此，公司算力与持仓量持续增长，并加速向AI基础设施领域布局。

比特币矿企CleanSpark Q2亏损激增，资产减值成主因

CleanSpark在2026财年第二季度录得净亏损3.783亿美元，较去年同期的1.388亿美元显著扩大，核心动因是比特币市场价格持续走弱带来的资产重估压力。

公允价值波动主导亏损结构，持币市值仍处高位

公司披露截至2026年3月31日的财务数据，其持有的比特币因公允价值变动导致损失达2.241亿美元，占当季总亏损比例近六成。截至该季度末，公司比特币储备账面价值为9.252亿美元，维持较高水平。

每股亏损攀升，营收下滑显现行业压力

本季度基本每股净亏损达1.52美元，相较去年同期的0.49美元大幅上升。同时，季度总收入为1.364亿美元，低于去年同期的1.817亿美元，反映出挖矿收入端承压明显。

市场反应分化，财报后股价急挫

CleanSpark股价在财报发布前报收于14.30美元，微幅上涨0.70%；但在随后的隔夜交易中应声下跌9.51%，跌至12.94美元，显示投资者对盈利前景的担忧加剧。

加速布局人工智能赛道，拓展高增长业务

面对传统挖矿利润压缩，公司正全面转向人工智能与高性能计算基础设施建设。报告期内，签约用电容量实现同比翻倍，德克萨斯州获批ERCOT电力容量达585兆瓦，并持续推进佐治亚州桑德斯维尔项目的开发进程。

债务快速扩张，转型期资金压力凸显

首席执行官马特·舒尔茨强调：“我们将推动适用于AI/高性能计算资产的商业化落地，优化投资组合，同时保持高效挖矿运营以支撑转型。”公司季度末现金余额为2.603亿美元，总资产达29亿美元。然而，长期负债在六个月内从6.446亿美元跃升至18亿美元，增幅接近两倍，表明融资需求急剧上升。

行业整体承压，多家矿企陷入巨额亏损

同属矿业板块的MARA Holdings在2026年第一季度录得13亿美元亏损，同比扩大超一倍，其38,689枚比特币储备的未实现浮亏成为主要拖累因素。当季营收同比下降18%至1.746亿美元，不及分析师预期的1.927亿美元。

TeraWulf同期净亏损达4.27亿美元，远高于去年同期的6140万美元。尽管如此，其高性能计算业务已初见成效，该板块贡献收入2100万美元，占总营收比重约60%。