Arthur Hayes：比特币牛市二月启动，目标12.6万美元

核心提要：BitMEX联合创始人Arthur Hayes指出，比特币牛市已于二月下旬开启，其背后是人工智能投资、军事开支与供应链安全支出推动的全球法币信用扩张。他预测价格将冲击12.6万美元，并看好NEAR协议前景。

Arthur Hayes：比特币新一轮上涨周期已正式开启，目标价126,000美元

BitMEX联合创始人Arthur Hayes近期发布深度分析，明确指出本轮比特币行情自二月下旬起正式启动。他认为，当前市场走势并非短期波动，而是由结构性宏观经济力量驱动的长期牛市开端。

宏观信用扩张成为核心推手

Hayes将本轮行情归因于全球范围内法币信用体系的加速扩张。他强调，人工智能基础设施建设、持续攀升的国防预算以及实体供应链安全投入共同构成了主要动能。这些领域的巨额资本支出正迫使各国央行持续向金融系统注入流动性，形成不可逆的信用扩张趋势。

美元资产信任度下滑催生避险需求

随着对美元计价资产的信心减弱，资本正大规模转向实物资产与大宗商品储备。这一转变不仅强化了对非主权价值存储工具的需求，也间接为比特币提供了强劲支撑。在Hayes看来，这种结构性资金转移正在重塑全球财富配置格局。

价格突破9万后或迎来加速上行

Hayes坚信，比特币突破126,000美元是必然路径。一旦价格有效站稳90,000美元关键位，市场情绪与资金流入将形成正反馈机制，推动涨势进一步提速。其管理的Maelstrom资产管理公司已将整体风险敞口提升至最高水平，全面押注此轮周期。

NEAR成当前重点布局标的

除比特币外，Hayes对NEAR协议表现出显著乐观态度，认为其在去中心化计算生态中的定位具备长期潜力。此前他曾公开看多Hyperliquid（HYPE）和Zcash（ZEC），但目前将注意力集中于NEAR，视其为兼具技术优势与叙事逻辑的优质标的。

投资者需警惕宏观预期的潜在变数

尽管观点具有前瞻性，但Hayes亦提醒，此类预测建立在现有政策与地缘局势稳定的基础上。任何监管收紧、重大地缘冲突或市场情绪逆转都可能引发预期修正。因此，决策应结合基本面与风险控制框架综合考量。

核心逻辑仍基于可验证趋势

尽管126,000美元的目标颇具挑战性，但其背后的驱动力——人工智能资本支出激增与政府财政扩张——均来自可观察的数据支持。该叙事未脱离现实基础，为理解比特币长期价值提供了有力分析框架。

常见问题解析：牛市起点与投资方向

问题一：为何认定二月为牛市起点？答案在于二月下旬出现的法币信用扩张信号，主要由AI基建投资、战争成本上升及供应链安全支出所驱动，这标志着全球信用体系进入新一轮扩张周期。

问题二：具体价格目标是什么？Hayes明确表示，比特币有望突破126,000美元，若能稳固站上90,000美元，则上涨动能将进一步增强。

问题三：最看好的山寨币有哪些？他此前曾看好HYPE与ZEC，现将重点转向NEAR协议，认为其在底层架构与生态发展方面具备突出优势。