微策略再购535枚比特币，持仓逼近82万枚

核心提要：微策略公司近期以约4300万美元增持535枚比特币，总持有量达81.9万枚，市值突破665亿美元。公司通过多渠道融资支持长期购入计划，并重申持续净积累的动态持仓策略。

微策略公司再度增持535枚比特币，总持币量逼近82万枚

微策略公司近日完成新一轮比特币收购，以约4300万美元购入535枚数字资产，使其累计持有量攀升至818,869枚，已接近81.9万枚大关。

购入均价维持低位，账面收益显著提升

此次交易集中于5月4日至10日，耗资2400万美元，平均买入成本约为每枚80,340美元。截至目前，公司比特币持仓总投入已达约619亿美元，经费用摊销后的加权平均成本为每枚75,540美元。随着比特币价格突破81,000美元，当前持仓市值已达到约665亿美元，实现可观浮盈。

融资架构持续优化，支撑长期购币周期

目前微策略所持比特币占全网总量的3.9%以上，已进入机构级配置行列。公司明确表示，将持续依托股票、优先股及债务工具组合进行资金募集，目标是将比特币收购行动至少延续至2027年。

资金来源主要来自场外发行的A类普通股与永续可转换优先股。公司已设立四类永续优先股融资通道，额度分别为210亿、42亿、21亿和42亿美元。近期更新增210亿美元普通股发行授权，进一步拓宽资本获取路径。其中，永续可转优先股已成为支撑其购币体系的核心金融工具。

为增强现金流效率，公司决定将优先股股息支付频率由每月调整为每两周一次，官方解释此举有助于缓解再投资延迟，提高流动性管理能力与市场价格响应速度。

创始人阐述动态平衡持仓逻辑

在本次增持消息发布前，联合创始人兼执行主席迈克尔·塞勒于财报公布周暂停购币后，在社交平台发布“回归工作”简短声明，引发市场关注。

数据显示，公司在2026年第一季度因持仓价值波动录得约127亿美元净亏损，未实现减值高达145亿美元。在财报电话会上，塞勒指出，若未来需动用现金支付优先股或可转债利息，公司将考虑出售部分比特币。

他强调：“我们可能卖出少量比特币用于偿付，这既是风险对冲机制，也是向市场传递清晰信号。”但随即补充道，任何出售行为都将严格控制规模，远低于后续采购量：“即便卖出一枚，也将同步增持十至二十枚。我们的核心原则始终是实现净增长，所谓‘永不卖出’并非绝对禁令，而是指一旦使用即立即补仓。”

企业级比特币配置正成主流趋势

将比特币纳入资产负债表的做法正从少数先锋企业扩展至更广泛群体。最新统计显示，全球已有196家上市公司公开实施各类比特币购置计划。

然而，随着市场估值回调，多数相关企业股价自2025年夏季高点回落明显。微策略股价较历史峰值仍下跌约59%，当前市值净资产比为1.04。该股上周上涨9.8%，周五收盘报187美元，展现一定修复动能。