资本B募资1520万欧元增持比特币储备

核心提要：资本B通过发行ABSA单位筹集1520万欧元，用于增持182枚比特币。附带的认股权证若全行权可额外融资9910万欧元，战略投资者Adam Back与TOBAM参与配售，强化公司资产负债表。

资本B完成1520万欧元私募融资，加速比特币资产积累

公司以每单位0.66欧元的价格向全球机构投资者发行23,038,844个ABSA单位，募集总额达1520万欧元。扣除相关费用后，净资金约为1440万欧元，将专项用于购买182枚比特币，使潜在持有总量提升至3,125枚。

融资规模与资金用途明细

本次发行在巴黎泛欧交易所成长板完成，募集资金将直接用于增强公司比特币储备。若全部92,155,376份认股权证被行权，预计可为公司带来额外9910万欧元现金流，显著扩大资本金池。

核心股东增持与战略协同效应

战略投资者Adam Back与TOBAM通过2026年5月的私募配售增持股份，分别持股由3757万股增至4015万股、853万股升至1256万股。其深度参与进一步巩固了资本B作为上市比特币主题企业的市场定位，吸引更多欧洲及国际机构资本关注。

认股权证条款设计与行权机制

每个ABSA单位附带四份认股权证，期限五年，行权价呈阶梯式递增：两份2026-03权证为0.86欧元，一份2026-04为1.12欧元，一份2026-05为1.46欧元。若全部行权，总筹资额可达9910万欧元。

公司设有加速行权触发机制：当连续20个交易日的成交量加权平均价格超过某权证行权价的130%时，可在20日内通知持有人启动加速窗口，逾期未行权的权证将自动失效，提升资本效率。

合规框架与股权稀释影响评估

本次发行符合欧美证券监管要求。在美国依据规则144A面向合格机构投资者发售；在欧盟则根据招股说明书规章进行。无需法国金融市场管理局批准招股说明书。

配售前持有1%股份的股东，其未稀释持股比例将降至0.92%，完全稀释后降至0.66%。如所有认股权证行权，未稀释比例将进一步下降至0.71%，完全稀释比例降至0.54%。