MicroStrategy比特币策略生变？塞勒回应售币传闻

核心提要：MicroStrategy联合创始人迈克尔·塞勒承认公司可能出售部分比特币持仓，但强调此举仅为融资增持手段。他将此操作类比科技巨头基础设施建设模式，并驳斥外界对“庞氏骗局”的指控，重申长期持币战略不变。

MicroStrategy或调整比特币持仓策略引发市场热议

近期，因在比特币市场持续引发波动的MicroStrategy传出可能减持部分比特币储备的消息，引起投资者高度关注。公司联合创始人兼执行董事长迈克尔·塞勒就这一潜在策略转变背后的逻辑作出说明，并回应了外界对其立场松动的质疑。长期以来被视为坚定持有者代表的塞勒，其最新表态暗示了原有“永不卖出”理念或面临现实修正。

出售行为并非清仓，而是为增持创造条件

塞勒明确指出，公司虽可能释放部分比特币资产，但目的并非退出，而是为获取资金以进一步增持。他坦言：“我始终倡导坚守你的比特币。正因为如此，当讨论涉及出售时，市场反应才会如此剧烈。”他进一步剖析这一决策在公众认知中引发的认知落差。

他承认，绝对意义上的“永不卖出”在实际运营中难以实现。他表示：“我们不会成为比特币的净卖家。但若坚持这种说法，很难形成具有传播力的口号。”这揭示了企业公开叙事与内部财务操作之间的张力。

借鉴科技行业资本运作范式

在阐述公司资产管理逻辑时，塞勒将其与主流科技企业为扩张基础设施融资的常见路径相类比。他强调，此类金融操作在科技领域早已司空见惯，通常不被视作异常。他援引谷歌大规模建设数据中心为例，指出市场对此类行为并无负面解读，并主张对比特币相关操作也应采取同样理性视角。

他举例说明：“我们可选择卖出一个比特币，用所得资金买入十个甚至二十个。实践中，更可能是先购入十个，再卖出一个，最终实现净增九个。这意味着整体持仓规模仍在稳步上升。”

塞勒重申，所有出售行为均属短期且基于机会主义考量，公司核心目标始终是扩大比特币总持有量。

驳斥“庞氏骗局”论调，捍卫战略正当性

知名经济学家彼得·希夫长期批评MicroStrategy的比特币布局，甚至将其定性为“庞氏骗局”。他预测，无论来自股息压力还是价格崩盘，公司终将遭遇重大危机。

对此，塞勒回应称：“彼得认为比特币本身即是庞氏结构。坦白讲，他对这个领域几乎全然否定。而我们所做的，是通过股权与债务工具构建数字资本框架，并始终将比特币作为核心资产锚点。”

他将比特币定义为根本性价值载体，坚持认为公司的金融架构具备合法性基础。他认为，在比特币未被广泛承认为真实合法的价值储存形式前，任何与其相关的金融创新都难以获得完全市场认可。