瑞士比特币储备公投未果，全球主权持币格局分化

核心提要：瑞士推动央行持有比特币的全民公投因签名不足即将终止。尽管该倡议未能成行，但全球范围内主权国家对加密资产的探索持续深化，萨尔瓦多、不丹及美国等国采取不同路径积累比特币储备。

瑞士比特币储备公投因签名未达门槛将终结

一项旨在要求瑞士国家银行在黄金与外汇之外配置比特币的宪法修正倡议，因未能收集到法定所需的10万个签名，即将正式告终。据路透社报道，组织方仅获得约5万份有效签名，远低于法律规定的最低门槛。

央行立场坚定：数字资产不符储备管理标准

瑞士国家银行多次明确反对将加密货币纳入官方储备体系，强调其价格波动剧烈且流动性结构不稳定，难以满足央行资产配置对安全性和可预测性的严格要求。倡议发起人伊夫·本纳姆承认该计划从一开始就面临巨大挑战，但认为其成功激发了关于比特币在全球金融体系中定位的广泛对话。

支持者主张：降低对传统货币依赖

倡导者指出，引入比特币有助于减少瑞士央行对外汇储备中美元与欧元资产的依赖。根据路透社数据，当前美元和欧元计价资产占其外汇储备总量的四分之三，这一比例被视为潜在风险敞口。

主权比特币储备实践仍处早期阶段

尽管2025年出现上市公司大规模采用比特币作为国库资产的趋势，但真正实现主权层面系统性持有比特币的国家仍属少数。萨尔瓦多是首个正式将比特币纳入国家储备框架的国家，总统纳伊布·布克莱自2021年起推动政府购入比特币，并将其确立为法定货币。据BitcoinTreasuries.com统计，该国目前持有7,645枚比特币。

获取路径多样：挖矿、没收与战略部署并行

不同于萨尔瓦多通过直接购买积累资产，不丹则依托其丰富的水力资源发展国家主导的挖矿产业，将清洁能源转化为数字资产出口，提升其在全球加密经济中的参与度。然而，Arkham Intelligence数据显示，该国相关钱包地址持有的比特币数量已从2024年底的约1.3万枚大幅下滑至2026年4月的3,654枚，表明储备策略可能经历调整。

相比之下，美国、中国与英国三大经济体虽被列为拥有主权级比特币的国家，但其持仓主要源于执法机构的刑事没收与罚没程序。2025年3月6日，美国总统唐纳德·特朗普签署行政命令，设立由政府持有的战略比特币储备，规定所持比特币不得出售，并将其纳入国家资产管理体系。该储备初始资金来自已依法没收的比特币，财政部与商务部被授权探索预算中性方式补充资产，但核心原则为“不增不减”。