比特币底部仍存疑：链上数据揭示关键阻力

核心提要：CryptoQuant指出，尽管市场普遍认为比特币已触底，但链上数据显示多个亏损持仓区间的成本价仍高于当前价位，构成显著阻力。突破88880美元或成转势关键信号。

比特币底部确认尚需链上信号验证

加密货币数据分析机构CryptoQuant发布最新报告，强调当前市场对比特币已见底的普遍判断缺乏充分链上支撑。在当前约80870美元的交易水平下，多重持有周期的投资者成本价仍处于高位，形成明显价格压制。

多类持仓者成本价均高于市价，构成核心压力区

数据显示，持有周期介于3至6个月的投资者平均成本为88880美元，12至18个月持有群体的成本达93450美元，而6至12个月持仓者成本最高，达到111850美元，该区间亦集中了最大规模的流通供应量。这些价位被视为长期亏损者的盈亏平衡点，具备较强抛压属性。

突破88880美元或触发趋势反转

机构分析认为，只有当价格有效突破并稳定站稳88880美元水平，才能被视为底部确立的重要信号。单纯反弹不足以改变趋势，后续必须展现持续的支撑力。一旦实现突破，新入场投资者将重回盈利状态，首波大规模抛售压力也将随之解除。

此外，85000至88000美元区间仍面临2025年11月至2026年2月期间买入者的潜在抛售风险。这部分投资者因账面亏损而倾向于平仓，使得每一次上涨都成为筹码分布的关键测试点。