比特币主导率突破61% 创三年新高

核心提要：比特币主导率攀升至61%，为2025年11月以来最高水平。尽管山寨币仍处相对低位，但多项指标显示其复苏迹象初现，资金正逐步从主流资产向其他加密货币领域扩散。

比特币主导力持续增强 创三年来峰值纪录

本周三比特币主导率触及61%，达到自2025年11月以来的最高点。该数值自4月初的58.44%起稳步上升，反映出市场看涨情绪持续发酵，比特币在整体加密生态中的影响力再度扩大。与此同时，币安平台过去两个月内非主流币种交易量激增49%，其中逾一成二的代币已重返200日均线之上，释放出积极信号。

非主流资产回暖态势显现 市场结构悄然变化

加密分析师Darkfost指出，比特币自2月6日触及60,000美元低点以来累计上涨36%，推动其主导率升至61.3%。尽管多数山寨币在此期间表现疲软，但剔除比特币与以太坊后的加密货币总市值（TOTAL3）仍实现17%的增长，达7,650亿美元，创下两个月新高。这表明市场底部修复正在发生，尽管节奏较慢，但改善趋势已初步确立。

CryptoQuant数据显示，山寨币交易活跃度正加速回升。以比特币和以太坊期货交易量为基准，周三币安平台上山寨币交易占比升至49%，较3月的31%明显提升。这一转变揭示投资者信心逐步恢复，资金开始从头部资产中流出，向更广泛的小市值项目倾斜。

Darkfost补充称，当前资金轮动仍属温和范畴，远未达到2024年山寨币热潮时期的剧烈波动水平，市场尚未进入全面扩张阶段。

中心化平台流量释放资金再配置信号

市场观察者CW8900认为，交易所活跃度的提升是资金外溢的重要佐证。数据显示，在剔除前五大加密资产后，近期山寨币交易量呈现连续增长趋势，反映出资本正重新关注中小型项目。

90日山寨季指数同步上行至28.6，创数月最快回升速度。该指标用于衡量特定周期内山寨币相对于比特币的表现优势，通常当数值超过75时预示强势周期到来。然而，CW8900强调：“本轮周期仍未迈入真正意义上的‘山寨季’。历史峰值出现在2024年初，当前读数仍处于低位区间。”

CryptoQuant数据进一步印证市场企稳：经历长期低迷后，山寨币平均价格较200日移动均线仅低23.47%，相较周期初期的44.4%大幅收窄。这一差距缩窄程度与2022年熊市尾声阶段相似，暗示底部区域可能正在形成。