VanEck "BTC链上数据洞察"：长期持有者抛售放缓，算力下降或预示未来收益改善

比特币市场动态：价格回调与持仓结构变化

近期数据显示，比特币价格在过去30天内下跌约29%，未实现净损益指标已接近“不安”区间，并一度进入“恐惧”区域。与此同时，未平仓合约规模已回落至2024年9月水平，市场杠杆风险得到显著释放。

持仓者行为分化

报告指出，近期实现抛售主要来自持有1至5年的中期持仓者。然而值得注意的是，持有超过一年的长期持仓者的代币分配速度在最近一个月已明显放缓。

挖矿市场调整

受挖矿盈利能力下降影响，比特币网络全网算力在过去90天内下降约14%。历史数据显示，算力收缩阶段结束后，比特币收益率往往呈现改善趋势。